Fondos Comunes de Inversión: S&P califica fondo común de inversión: OPTIMUM CDB Dólar

Tipo de Fondo Común de Inversión: Abierto Renta Fija (CD Fund) Valor Patrimonial del Fondo: U$S 150.012.513
Cantidad de Cuotapartes: Clase A: 21.507.233
Clase B: 110.195.200
Valor cada mil Cuotapartes: Clase A: 1.136,97
Clase B: 1.139,43
Sociedad Gerente: BNP Paribas Asset Management Argentina S.A. SGFCI
Sociedad Depositaria: BNP Paribas, Sucursal Buenos Aires
Política de Inversión: Acta de Directorio Nro.49 del 5 de Julio de 2000.

FUNDAMENTOS

El Fondo se organiza con el objeto de administrar profesionalmente, en base al principio de diversificación del riesgo y liquidez, las inversiones que en él se realicen, con las particularidades establecidas en el Reglamento de Gestión.
El haber del Fondo a la fecha de calificación está integrado por certificados de depósito a plazo fijo dólares estadounidenses. Los bancos en los cuales el Fondo coloca sus depósitos son analizados por la sociedad gerente y los montos colocados en cada entidad se reparten en función de los riesgos específicos de las entidades. Los depósitos se efectuarán en un importante grupo de bancos nacionales y extranjeros de primera línea. La atomización hace que el riesgo potencial disminuya en función de la incidencia de cada entidad en el total de los plazos fijos.
Optimum CDB Dólar es un fondo común de inversión administrado por BNP Paribas Asset Management Argentina S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión. En la actualidad, la Sociedad Gerente administra 9 Fondos de Inversión con aproximadamente 277,27 millones de pesos bajo administración, esto representa una participación del 3,42% de la industria de Fondos.

A comienzos de enero de 2001 el fondo ha lanzado la cuotaparte “lase B” Según lo establece el reglamento de gestión se podrán emitir por cuenta del Fondo dos clases de cuotapartes, denominadas “lase A”y “lase B” que contribuirán en forma diferenciada al pago de los honorarios de la Sociedad Gerente. Podrán adquirir cuotapartes Clase B aquellos interesados que reúnan los siguientes requisitos: (i) ser un inversor institucional, y (ii) suscribir las cuotapartes directamente con la Sociedad Gerente. A los fines del presente, se entenderá por “nversor institucional”a (i) las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones del régimen la ley 24.241; (ii) las Compañías Aseguradoras regidas por la ley 20.091; (iii) sociedades y/o personas físicas que suscriban cuotapartes del Fondo por el monto mínimo de $ 1.000.000, y conforme a los términos y condiciones que de tiempo en tiempo determine la Sociedad Gerente; y (iv) los agentes y sociedades de bolsa y agentes adheridos a entidades autorreguladas no bursátiles que adquieran las cuotapartes por su propia cuenta; y que suscriban cuotapartes del Fondo por el monto, y conforme a, los términos y condiciones que de tiempo en tiempo determine la Sociedad Gerente.
Los restantes inversores que no reúnan los requisitos descriptos para adquirir las cuotapartes Clase B, podrán adquirir cuotapartes Clase A.

En virtud de la Resolución 018/00 de la Superintendencia de Fondos de Jubilaciones y Pensiones, el Directorio de BNP Asset Management Argentina SGFCI, ha especificado una nueva política de inversión para el Fondo, a fin de adaptarse a las pautas de inversión fijadas por dicha Resolución. En el Acta de Directorio Nro. 49 de fecha 5 de julio de 2000 se ha establecido la siguiente política de inversión:

1. El Fondo tendrá como Indice de referencia el Indice de Fondos Comunes de Inversión de Plazos Fijos (calculado por BNP Paribas Asset Management Argentina) en Dólares.

2. Restricciones Internas:

• Emisores de Plazo Fijos elegibles: solo aquellas entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la República Argentina considerados A1+ o A1, tal como definido por Standard & Poor's.
• El monto máximo de colocaciones en un banco A1+ no deberá exceder el 20% del haber Fondo y en entidades A1, el 7.5%
• El margen de liquidez del Fondo, constituido por la sumatoria de Plazos Fijos con vencimiento en 72 horas, Plazos Fijos Transferibles, Saldos en Caja de Ahorro y la Línea de Liquidez Contingente, debiera ser igual o mejor al 75% del haber del Fondo.
• La sumatoria de colocaciones en bancos A1+ no debiera ser inferior al 50% del haber del Fondo y en banco A1, no mayor al 50% de dicho haber.
• Plazos Fijos a tasa variable: no debería exceder del 30% del haber del Fondo.
• Posición de Letes: no deberá exceder del 10% del haber y podrán ser contabilizadas como Investment Account siempre y cuando su plazo a vencimiento no exceda de 95 días.
• Futuros: Hasta un 10% de la cartera.
• Cauciones: no deberá exceder del 10% del Haber del Fondo.
• 3. Principales Restricciones Legales:
• El plazo máximo de un depósito a Plaza Fijo no podrá exceder de un año.
• El promedio ponderado de vencimientos de la cartera debe ser menor a 60 días.
• El Fondo no podrá invertir en Depósitos a Plazo Fijo emitidos por un emisor mas del 20% del haber del Fondo.
• El Fondo solo podrá realizar inversiones en Depósitos a Plazo Fijo una vez alcanzado el 20% de margen de liquidez.
• Los saldos en Caja de Ahorro depositados en BNP no deben exceder del 5% del haber del Fondo.
• Futuros solo deben realizarse con objetivos de cobertura y con contrapartes con una calificación de riesgo igual o mejor que A.
• Los depósitos a plazo fijo están realizados en un 50,85% en entidades financieras pertenecientes al Grupo 1, en tanto que el 49,15% se encuentra depositado en entidades del Grupo 2.
• El plazo promedio ponderado de vencimientos (WAM) se encuentra en torno a los 15 días. El WAM es un factor clave de la tolerancia de las inversiones de un Fondo frente a aumentos en las tasas de interés. Al evaluar la exposición de riesgo de un Fondo a los cambios de las tasas de interés.
De acuerdo a la composición del Fondo, corresponde asignar al Fondo Optimum CDB Dólar la calificación “aAAAm” Los Fondos calificados raAAAm poseen la más alta calificación de acuerdo a la escala nacional de Standard & Poor's para Argentina, en relación con otros Fondos de dinero o Fondos Comunes de Inversión compuestos por certificados de depósito a plazo fijo y/o activos de renta fija de corto plazo calificados en la escala “a” exhiben una mejor capacidad para mantener el valor del capital comparada con Fondos calificados en categorías inferiores.
Los inversores deben considerar que, aún en aquellas categorías de calificación más altas, los Fondos están expuestos a pérdidas ante condiciones de mercado muy adversas o rescates significativos. La calificación refleja el nivel de protección del capital invertido, en relación con otros Fondos calificados en la escala “acional”con similares objetivos de inversión.