La actividad económica obtendrá un crecimiento cercano al 6,5 por ciento anual durante el 2005, impulsado por una resolución favorable de la reestructuración de la deuda en 'default' y a un mayor impulso por el lado de la inversión, de acuerdo con un estudio publicado hoy por la Fundación Capital, basado en datos difundidos por el INDEC.
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Según el informe, el excelente desenlace del 2004 permite que el 2005 tenga un piso de crecimiento económico de 3,5 puntos, con una estimación moderada del 1,1 por ciento promedio desestacionalizado trimestral, con lo que la expansión del Producto Bruto Interno (PBI) sería del 6,5 por ciento real anual.
A su vez, una resolución de la deuda con un nivel de aceptación por encima de lo esperado por el mercado (en torno del 70 por ciento) y un mayor impulso por el lado de la inversión (también mayor a las expectativas previas) que permita incrementar el límite del PBI potencial, pueda llevar a expandir la actividad por encima del 7 por ciento real anual.
Para la Fundación Capital, a fin de este año el PBI superaría en 3 por ciento la marca de producto récord registrado en 1998, momento en el cual la economía comenzó su proceso de deterioro.
De todos modos, aunque aún estaría 5 por ciento por debajo del PBI per cápita en pesos (a precios constantes); esto ubicará al PBI real a sólo 4 por ciento del PBI Potencial de la economía a fines del 2005, y justificaría la menor tasa de crecimiento trimestral promedio esperada para el presente año (estimada en 1,1 por ciento trimestral contra el 1,9 por ciento del 2004).
Por otra parte, el primer trimestre del 2005 ya tiene un piso de crecimiento garantizado del 0,7 por ciento en términos desestacionalizados (respecto del último cuarto del 2004), gracias al importante dinamismo del cierre del año pasado.
Estos datos, sumados al alza del 0,4 por ciento en enero en términos desestacionalizados en la Industria, la mejora de las expectativas de los consumidores en 7,5 por ciento en el primer bimestre del año, y la optimista percepción sobre el cierre del canje de la deuda pública; permiten delinear un aumento de por lo menos 1,3 por ciento en términos desestacionalizados para el primer cuarto del año, para elevar el piso de crecimiento económico para el 2005 a 4,8 por ciento real anual.
Por último y de acuerdo con el estudio de la Fundación Capital, con crecimiento asegurado para el 2005, tendremos a fines de este año un trienio de expansión económica con manejo prudente del herramental de política económica, gracias al cual se logró mantener superávit gemelos (fiscal y externo) nunca antes alcanzado, con estabilidad cambiaria y de precios.
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