Fusiones llegaron a u$s 5.800 M

En 2007 las fusiones y adquisiciones en el mercado local alcanzaron 140 operaciones anunciadas por u$s 5.800 millones, lo que significa una reducción de 14,7% respecto del año anterior. Las cifras involucradas, si bien implican una disminución de los valores transados, también muestran una cantidad creciente de operaciones. Así lo señala un informe elaborado por Orlando Ferreres y Ricardo Castiglioni, en el que además resaltan que las operaciones se aceleraron sobre el cierre del año, una vez concluido el proceso electoral. Justamente en el cuarto trimestre de 2007 se anunciaron 43 transacciones, lo que significó un incremento de 23% respecto al mismo período de 2006, por un valor de u$s 3.100 millones. La principal operación fue la adquisición por parte de Petersen Energía (del Grupo Ezkenazi) de 14,9% de YPF, por u$s 2.235 millones.

El capital local pasó a tener-mayor importancia en las operaciones; del total involucrado, 50% provino de inversores argentinos por u$s 2.900 millones frente a u$s 2.200 millones de 2006. Este aumento respondió principalmente a la adquisición de una participación en YPF, ya que el monto de la transacción representó 78% del total operado el año pasado localmente.

Respecto a los inversores extranjeros, el capital provino de Estados Unidos en 17%; de Brasil, en 15%; de España, en 5%; resto de Europa, en 9%; y de Chile, en 2%.

Otro dato a tener en cuenta es que los inversores estratégicos disminuyeron su participación en la actividad en 17,2% (de u$s 5.800 millones en 2006 a u$s 4.800 millones en 2007) mientras que los inversores financieros se mantuvieron en línea con el año previo, con niveles cercanos a u$s 1.000 millones.

En cuanto a la actividad de las adquisiciones y fusiones a nivel sectorial, al igual que en los años anteriores «Gas y Petróleo» fue en donde se anunciaron mayores montos de operaciones. En segundo lugar aparecieron los de «Servicios Públicos», «Telecomunicaciones y Medios», «Alimentos y Bebidas» y «Servicios Financieros». De esta manera, lejos se encuentra todavía el total de montos transados en fusiones y adquisiciones de 1999, cuando las operaciones fueron por u$s 20.500 millones. Los analistas estiman que en 2008 habrá un buen nivel de las transacciones. Además, vaticinan que este año es posible que se dé un mayor interés de inversores financieros norteamericanosen búsqueda de países con crecimiento. También Brasil continuaría con incentivos para invertir en la Argentina, potenciado por un tipo de cambio favorable y la posibilidad para el gigante de la región de alcanzar la calificación de «investment grade».