El crecimiento de la Argentina en los últimos 4 años y la necesidad de nuevas inversiones fueron dos cuestiones que resaltaron todos los panelistas ayer en el encuentro organizado por el Consejo de las Américas y la Cámara Argentina de Comercio. Como siempre sucedió, fueron destacadas por asistentes y disertantes las limitaciones para lograr inversión de largo plazo y la necesidad de desarrollar el mercado de capitales. A continuación, las principales declaraciones de los panelistas:
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GUSTAVO CAÑONERO Economista jefe del Deutsche Bank para América latina
Estamos ante una situación internacional excepcional, con tasas de interés bajas que permiten el financiamiento económico. Sin embargo, en Estados Unidos hay una tasa de inflación relativamente alta y un crecimiento de la cuenta corriente que fomenta el endeudamiento externo.
Hay situaciones peligrosas: 1) las reacciones proteccionistas de los países centrales, 2) lo que la geopolítica nos puede deparar.
La idea para la Argentina es que no hay nada gratis. Mantener lo que disfrutamos hoy va a demandar esfuerzo. Para 2006 vamos a crecer por encima de 7,5% y 2007 dependerá de muchas circunstancias.
Las exportaciones netas dejaron de ayudar al crecimiento del país y la inversión es el desbalance mayor. La construcción fue el sector que más sufrió la crisis de 2001, pero el que primero se recuperó y ahora explica el crecimiento de la inversión. Por el lado energético, estamos cubiertos hasta la mitad de 2007, pero en los próximos 4 años habrá que invertir u$s 5.000 millones en gas y electricidad o u$s 10.000 millones para no sólo mantener la capacidad instalada, sino también los márgenes de maniobra del día de hoy.
JOYDEEP MUKHERJI Director de Riesgo Soberano de Standard & Poor's
El 60% de los países que calificamos está dentro del rango AAA y BBB. El 40% restante corresponde al grado especulativo de inversiones. La Argentina ahora tiene la calificación B, donde hay 22% de países.
Si bien el país tiene buenos indicadores de ingreso per cápita, tiene problemas con la gran participación del gobierno en términos de PBI y la deuda externa del sector público sigue siendo alta, aunque ha mejorado. Esto afecta su calificación.
Viene de pág. 5 JUAN BRUCHOU Presidente del Citibank
Para las inversiones requerimos un sistema financiero sólido y robusto, y lo tenemos. Con 40% de crecimiento del crédito en los últimos 2 años, superior al del país.
El gobierno está llevando a cabo una política muy acertada, disminuyendo su nivel de deuda y liberando el sistema bancario para que le pueda prestar al sector privado. Esto no quiere decir que seamos oficialistas, no nos volvimos Kirchneristas. Vemos oportunidades.
Hay que seguir invirtiendo pero, también hay que tener en cuenta las limitaciones del sector financiero, como es hoy en día la inversión de largo plazo. No hay disponibilidad de recursos para dar esta clase de financiamiento, el fondeo de los bancos es para corto.
MARCELO MINDLIN Presidente de Grupo Dolphin
Hay que tener en cuenta la crisis de 4 años atrás: fue el mayor colapso económico, financiero, político y social de la historia argentina.
Hay un fuerte incremento de la demanda eléctrica, desde las industrias y las familias. Se nota el mayor poder adquisitivo y el mejor nivel de empleo, las cifras lo demuestran: el consumo de electricidad creció más de 22% en los últimos 4 años. Pero no es un fenómeno exclusivode la Argentina, sucedea nivel mundial.
El sistema eléctrico estuvo a la altura de las circunstancias y supo responder al aumento de la demanda. Un estudio privado muestra que más de u$s 10.000 millones son necesarios para incrementar la capacidad instalada con un PBI de 3,5%. . En cuanto a los usuarios, es necesario lograr una tarifa social, que los que pueden pagar lo hagan y así se pueda subvencionar a la gente de bajos recursos.
