Hay u$s 20.000 millones en reservas

Las reservas internacionales del Banco Central traspasaron hoy la barrera psicológica de los 20 mil millones de dólares y, tras superar en un 40 por ciento los valores que registraban hace 12 meses, recuperaron el nivel que tenían a mediados de 2001.

La autoridad monetaria intervino hoy en el mercado cambiario con la compra de 10,5 millones de dólares y con esta cantidad, más otras operaciones, las reservas internacionales alcanzaron los 20.056 millones, cifra que superó en casi 41 por ciento los fondos que tenía doce meses atrás.

A lo largo del año pasado las reservas internacionales registraron un aumento de 5.528 millones de dólares, una suma récord que permitió que regresen al nivel que tenían a mediados de 2001, antes de que estallara la crisis financiera.

Las reservas habían caído en 2001 y 2002 por el colapso de la convertibilidad y la fuga de capitales hasta alcanzar un piso de 8.869 millones de dólares en julio de 2002.

De todos modos, en lo que va de este mes se advierte una sensible disminución en las compras del Banco Central tras los 1.403 millones de dólares que absorbió en diciembre de 2004.

Desde que comenzó el año el Central acumula compras netas por 257 millones de dólares, con un promedio diario de 17,85 millones para las últimas veinte jornadas cambiarias.

En los análisis monetarios que circulan por los mercados se considera que en principio existen elementos de juicio para pensar que este año el sendero de crecimiento de las reservas internacionales podría interrumpirse.

En ese sentido, los informes sostienen que el Tesoro Nacional probablemente continuará pagando deuda multilateral sin recibir desembolsos de organismos internacionales durante la primera mitad del año. Además se deberá pagar en efectivo los intereses corridos desde fines de 2003 por la deuda a reestructurar y el servicio de la deuda emitida a través de BODEN.

Aunque las autoridades económicas nunca lo admiten públicamente, sus intervenciones en el mercado cambiario buscan evitar una mayor depreciación del dólar para que el país sea más competitivo comercialmente.

A pesar de las compras de hoy, el BCRA no pudo frenar la caída de la cotización del billete estadounidense, que cerró un centavo abajo en las agencias y bancos del microcentro porteño a 2,91 pesos para la compra y 2,94 para la venta.

El recorrido se repitió en todas las franjas del mercado cambiario y en el caso de las operaciones a futuro en el Rofex rosarino se convalidó un precio de 2,919 pesos (-0,03%) para los contratos que vencen el próximo lunes y a fin de febrero.

Entre bancos o en el sector mayorista el dólar-billete se mantuvo en 2,9225 pesos, mientras el tipo transferencia quedó en 2,922 con un descenso del 0,05 por ciento.

Algunos análisis que circulan por el mercado cambiario no descartan que pueda ser modificada la banda de negociación del Banco Central a unos centavos más abajo, manteniendo al mismo tiempo la competitividad de la moneda frente al real brasileño que hoy se negociaba a 2,667 por dólar.

Precisamente la mayor presión de ventas de exportadores y sector privado parece confirmar que en el mercado no se apuesta a una recuperación del billete norteamericano en el corto y mediano plazo y que el proceso de baja es contenido por la estrategia del Banco Central que cuenta todos los días con la ayuda del Nación en la punta compradora.

En el circuito de dinero el exceso de ofertas presiona hacia abajo a las tasas de interés y en el caso de las licitaciones de Letras la amplitud de las presentaciones otorga a la autoridad monetaria suficiente flexibilidad para imponer sus objetivos monetarios.

Los analistas sostienen que la exitosa licitación de rescate de redescuentos implementada recientemente está liberando de presión al BCRA para poder dar cumplimiento a su programa monetario.