Indexación: bancos dicen que no generará más crédito

La posibilidad de otorgar nuevos créditos indexados por el CER fue bien recibida por los banqueros que, sin embargo, reconocen que difícilmente esto despierte la demanda de público y de empresas. «Hace tiempo que le planteamos al gobierno que sin un esquema de indexación resulta imposible pensar en un retorno del crédito de largo plazo», explicaron en entidades privadas de primera línea.

Claro que reconocen que hoy existe tanto un problema de oferta (porque las nuevas líneas crediticias salieron con altas tasas), pero fundamentalmente no aparece la demanda del público ni de las empresas por nuevos préstamos por la incertidumbre de la economía.

La posibilidad de aplicar índices indexatorios está prevista en el Decreto 905/02, pero hasta ahora sólo se aceptó para indexar depósitos, las Lebac que emite el Central y los créditos otorgados durante el uno a uno, que fueron pesificados. También los nuevos BODEN en pesos emitidos por el Estado ajustan por el CER.

En resumen, éstas son las principales consideraciones que se hacen en el sector financiero respecto de la vuelta de la indexación:

· Es necesario un mecanismo que permita prestar a largo plazo: descartada la posibilidad de restituir créditos en dólares para el público, los bancos solicitan un índice que impida la licuación de las cuotas con el correr de los años. El único esquema lógico para evitar este fenómeno es el ajuste según la evolución de la inflación minorista. Para que esto funcione es necesario que no se desboquen los precios, esto es que la inflación se mantenga anualmente en un dígito.

· El plazo máximo para prestar con el fondeo actual no puede superar los cuatro años: los nuevos plazos fijos que llegan a los bancos son de muy corto plazo y más de 80% sigue estando a 30 días o menos, ya que la confianza en el sistema financiero aún continúa endeble. Con este plazo de fondeo, reconocen los banqueros, es imposible dar préstamos de largo plazo. «Lo máximo que estamos dispuestos a lanzar es una línea a cuatro años, ya que no tenemos vías alternativas para fondearnos», explicaron en una entidad.

· La ausencia de seguridad jurídica encarece el crédito: aún si se ofrecen nuevos créditos indexados por el CER, será difícil que la tasa de interés «pura» del préstamo baje de un dígito. Esto tiene que ver con dos factores. Por un lado, con el riesgo de prestar en un mercado cuya morosidad promedio asciende a 44%. Pero más que nada con una serie de restricciones que impiden normalizar el crédito, por ejemplo la suspensión de las ejecuciones que definió el Congreso y en un segundo peldaño la falta de compensación por amparos y la eliminación del CER.

· Es discutible que la indexación pueda aplicarse a toda la economía: junto con la posibilidad de aplicar el CER a los créditos, no se descarta que la alternativa también quede disponible para negociar tarifas, alquileres o salarios. Claro que esto podría alentar un retorno a la inflación, repitiéndose un fenómeno conocido durante la década del '80.