La inflación dio un paso al frente

Si apenas tres días atrás nos felicitábamos por lo favorable que había resultado setiembre para la inversión bursátil (sobre todo teniendo en cuenta que se trata del que tradicionalmente resulta ser el peor mes del año), no podemos más que lamentarnos por cómo viene arrancando octubre (tenemos tres ruedas consecutivas de baja). De nada sirvió que el petróleo cerrara ayer el punto más bajo desde el 5 de agosto pasado (quedó en u$s 62,79 por barril), el anuncio del ISM que el crecimiento del sector de servicios se está enfriando más allá de cualquier previsión, aunado a un también inesperado incremento de los precios pagados por este sector y los dichos del presidente de la Reserva de Kansas (que se suman a los de la de Filadelfia ayer tras el cierre del martes y Dallas ayer por la tarde, y muestran una clara disposición a seguir subiendo la tasa interbancaria), derribaron cualquier idea alcista y llevaron a que por segunda jornada consecutiva los tres principales indicadores del mercado cerraran prácticamente en los mínimos del día. El 1,49% que perdió el S&P 500 -o 1.19% que perdió el Dow al cerrar en 10.317,36 puntos- puede no parecer mucho, pero fue lo suficiente como para llevar este índice otra vez al lado perdedor para lo que va del año. Si bien la tasa a 10 años descendió a 4,352%, más que un darles la espalda a los temores inflacionarios, esto pareció ser el resultado de un mercado que ha estado valuando de manera muy ajustada las acciones de la Fed. Parte del problema que enfrentamos tiene que ver con que aun cuando los estados contables que están comenzando a ingresar son favorables, muchos de ellos alertan de la necesidad de incrementar.