La semana apunta a quedar ganadora

Hasta que la campana de cierre suene en el recinto del NYSE, nada está seguro, pero como se han dado las cosas en las últimas dos ruedas, apuntamos a tener una semana positiva para la inversión en acciones. De todas formas es bueno seguir manteniendo cierta cuota de prudencia, ya que si bien el promedio industrial ganó 0,64% al cerrar en 10.715,43 puntos, y el NASDAQ subió 1,35%, lo cierto es que hasta mediodía ambos indicadores habían permanecido más tiempo del lado perdedor que del ganador. Incluso si debemos hablar estrictamente de suba, ésta apenas si se dio en los siguientes 120 minutos, cuando se alcanzaron los máximos de la jornada, con el mercado retrocediendo levemente en las dos últimas horas de operación. Sin dudas, la estrella de la jornada resultó ser Morgan Stanley, que con su anuncio de ganancias "disparó" la suba de su sector y de ahí la de los principales índices. Otra nota de optimismo la dio el volumen operado, que llegó a 1.474 millones en el mercado tradicional y 2.169 millones en el electrónico. Como hace tiempo no veíamos, dio la impresión de que los inversores decidieron hacer caso omiso a los anuncios de caída en las ganancias de las empresas y apostar por las señales de reactivación que dieron los números de la macroeconomía, aun cuando éstos fueran poco relevantes (pedidos de seguro de desempleo y actividad industrial en la costa atlántica). Si bien se puede identificar a las empresas de servicios públicos como las grandes perdedoras del día (el Dow sectorial retrocedió 3,07%), y a las telefónicas como las ganadoras (en el NASDAQ treparon 3,06% en promedio), más que hablar de sectores corresponde hablar del tipo de empresa. Es que la mayor parte de la actividad compradora se centró en las empresa mas grandes del mercado, en particular en sus Blue Chips. Siguiendo la clasificación tradicional se podría decir también, que hubo un arbitraje vendiendo empresas defensivas (energía, minería, servicios públicos, etc.) para pasarse a las cíclicas (transporte, menudeo, finanzas, etc.). La idea de apostar por quienes más se beneficiarían con una recuperación económica, sin duda es coincidente con que hay algo más de confianza. Si bien la mayoría de los analistas coincide en que la Fed recortaría la tasa de Fed Funds en 25 puntos básicos de aquí a 6 días, quedó la impresión de que muchos se están posicionando para un recorte mayor. Aún es pronto para decir con seguridad si realmente cambió la "tendencia", o si sólo estamos frente a un mercado "sobrevendido" que está terminando de cerrar posiciones. Para esto, lo mejor es aguardar y ver cómo van las cosas de aquí al día 27.