Las empresas pagan tasas de 185% anual

A horas de conocerse la decisión del Comité de Política Monetaria (COPOM) del Banco Central sobre la tasa de interés de referencia (Selic), un relevamiento oficial mostró ayer que el costo del crédito al sector privado aumentó ya a 185,22% anual promedio, el nivel más alto desde junio de 2000.

En términos reales, es decir descontada la inflación, la tasa de interés supera así holgadamente 100 por ciento anual. Un nivel, sin duda, casi insoportable para cualquier actividad productiva.

Hoy el COPOM anunciará qué hará con la tasa Selic (25,5% anual). En la última reunión, en enero pasado, el COPOM la aumentó medio punto porcentual porque, según argumentó, los índices inflacionarios y el tipo de cambio se habían acelerado. El consenso del mercado apuesta a que subirán la tasa a 27 por ciento anual (el nivel más alto desde mayo de '99), sobre todo después de conocerse que la inflación minorista fue en enero de 2,25 por ciento anual (superando todas las estimaciones) y el dólar no cede de los 3,60 reales. Un sondeo reciente entre 100 bancos y analistas el Central constató que las expectativas inflacionarias del mercado se mantenían en ascenso en torno de una tasa de 12 por ciento anual superando la meta inflacionaria del gobierno de 8,5 por ciento. Esto refleja que el último aumento de la Selic no afectó las expectativas del mercado como pretendía el COPOM.

•En descubierto

Pero el fuerte ajuste de la tasa Selic (en cinco meses subió 8 puntos), que es referencia para el mercado financiero, ya impacta sobre el costo del crédito de las familias y las empresas.

Un relevamiento de la Fundación Pocon sobre tasas bancarias entre el 10 y 11 de febrero pasado arrojó, por ejemplo, que el costo promedio del descubierto (girar sobre una cuenta sin saldo) subió a 9,13 por ciento mensual lo que equivale a 185,22 por ciento anual. Se trata del nivel más alto desde junio de 2000 cuando se ubicó en 186,2 por ciento anual. El sondeo mostró que el costo de un préstamo personal se ubica en 100,73 por ciento promedio anual.

Para la Asociación Nacional de Ejecutivos de Finanzas (ANEFAC), que realiza un relevamiento más amplio sobre más de 30 bancos -la de Pocon abarca a 13 entidades-que representan 90 por ciento del crédito bancario, el costo de girar en descubierto ya supera 210 por ciento anual promedio.

Tras la última suba de la Selic, la ANEFAC advirtió que «se iba a provocar una nueva suba de las ya elevadas tasas de interés en las operaciones de crédito, además de una mayor selectividad y restricción de los bancos a prestar». «Vale destacar -señala un informe de la ANEFAC-, que mientras la tasa Selic era de 25 por ciento anual en algunas líneas de crédito las tasas llegaban a más de 300 por ciento anual». Incluso en algunos bancos y financieras, agrega, las tasas de las líneas de préstamos personales alcanzaban niveles de 600 por ciento anual.

Esto vale como referencia ahora que se proyecta que la tasa Selic la subirían a 27 por ciento anual, para estimar el impacto sobre el costo del crédito bancario.

Semejante nivel de tasas de interés afectarán sin duda el nivel de actividad económica y, por ende, también sufrirían las exportaciones argentinas hacia Brasil ante cierta caída de la demanda interna. Sobre todo porque gran parte de la población asalariada está muy endeudada tanto con sus tarjetas de crédito como por otros préstamos bancarios, y sus ingresos apenas acompañaron la inflación. De modo que vienen sufriendo la pesada carga financiera de sus deudas minando su capacidad de consumo. Algo similar ocurre entre las pequeñas y medianas empresas que, por ejemplo, en enero pagaban tasas promedio de 63 por ciento anual para financiar capital de trabajo y hasta 123 por ciento anual por girar en descubierto.

Por el lado de las familias, las tasas de interés que pagaban para financiar gastos en enero pasado eran de 117 por ciento anual promedio en los comercios, 235 por ciento en el caso de tarjetas de crédito, y más de 220 por ciento por girar en descubierto.