• Los bonos posdefault seguirán siendo los preferidos esta semana, a pesar de que estuvieron más tranquilos en los últimos días. A favor de los bonos argentinos que están «vivos» juega el hecho de que están indexados por el CER y pagan una tasa de 2 por ciento por encima de ese indicador. Como se espera un tiempo de dólar en calma, quizás en retroceso, por el fuerte ingreso de divisas de la nueva cosecha, quienes demandan estos bonos no buscan otra cosa que hacer ganancias en dólares. Al ser la inflación algo más alta que los meses anteriores y con la posibilidad de un dólar en baja, la renta que dan estos bonos en esa moneda es una de las más altas del mundo en el corto plazo.
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• El viernes, entre los bonos posdefault se destacó la suba de los BOCON PRO12, con un avance de 0,78 por ciento mientras los PRE8 cerraron sin cambios. La ganancia en dólares de ambos BOCON la semana pasada superó 1,5 por ciento. Un plazo fijo en Estados Unidos da esa renta si se lo coloca a más de un año. Si se quiere compara la ganancia de los BOCON con una tasa más realista: la de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el título más seguro del mundo, a 10 años, es de poco más de 2 por ciento anual.
• El inversor debe tener en cuenta que los BOCON rinden más que otros bonos porque su plazo de emisión es más largo. La tasa interna de retorno de ambas series supera 9,5 por ciento, contra 6,4 por ciento que rinde el BODEN 2008 en pesos, que también ajusta por CER. Este bono, el viernes subió 0,65 por ciento y en la semana acumuló una ganancia de 0,67 por ciento en pesos y 0,90 por ciento en dólares.
• A todo esto, el dólar se mantuvo sin cambios. Cerró a $ 2,91 para la venta en las casas de cambio y el Banco Central tuvo que intervenir comprando u$s 20 millones en el mercado mayorista para evitar que baje. Los exportadores liquidaron ese día u$s 41 millones, que obligaron al Banco Nación a acudir en auxilio del Central comprando dólares por cuenta y orden del Tesoro.
• En el mercado futuro, el dólar terminó con bajas pronunciadas que llegaron hasta 0,45 por ciento en las posiciones de corto y mediano plazo. El monto de negocios fue más reducido comparado con los días previos, ya que alcanzó a u$s 11,3 millones. El dólar spot en este mercado se negoció a $ 2,88, un centavo menos que el jueves. La caída del futuro se debe fundamentalmente a las ventas de fin de mes que hacen los exportadores para asegurarse un tipo de cambio más alto ya que ven a la divisa en retroceso. «Están volteando las posiciones más cortas», definió un operador del Rofex, el mercado de futuros de Rosario y el que más opera en el país.
• Así, el fin de mes quedó en $ 2,87 (más barato que el dólar mayorista al contado). Fin de abril cerró en $ 2,872 y junio, en $ 2,88. En tanto, sobre octubre se realizaron transacciones a $ 2,921, con un recorte de 0,51 por ciento.
• La Bolsa continuó en alza el viernes al subir 1,60 por ciento y el Merval, el índice que mide el comportamiento de los papeles líderes, tocó el récord histórico de 1.275,20 puntos. El monto operado fue muy alto: $ 96 millones.
