Los mercados se anticipan: cayeron bonos y la Bolsa

La renuncia de Horst Köhler al FMI aceleró ayer la caída de títulos públicos y acciones, al tiempo que hizo subir el dólar futuro. De los bonos posdefault, el BOCON PRO12 fue el más afectado, ya que perdió 3,1%. Los BODEN también cedieron fuerte en pesos y en dólares. La Bolsa cerró con un negativo de 1,12% y perdió casi todo lo que ganó en el mes. Ayer fue escaso el monto de negocios en todas las operaciones, por temor a un default con el Fondo. El dólar subió un centavo, a $ 2,94, y creció la demanda en el mercado mayorista.

"No se ve el horizonte." Así justificó un operador de títulos públicos el desánimo de los inversores que provocó ayer la baja generalizada de bonos posdefault y acciones. Las trabadas negociaciones con el Fondo Monetario y la demora en reestructurar la deuda con los bonistas le quitan previsibilidad a cualquier forma de inversión.

La renuncia de Horst Köhler, titular del FMI, ayudó a empañar más la mirada sobre el futuro. Por eso la caída generalizada de títulos públicos y acciones se hizo con pocos negocios.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), las transacciones sumaron $ 407 millones, que representan $ 100 millones menos de lo que se negocia en un día normal. Pero acercando la lupa a estas cifras, se observa que de ese total de negocios, $ 175 millones correspondieron a Letras del Banco Central (Lebac). En el MAE funciona un mercado secundario de estas letras que licita cada martes el Banco Central.

Los BOCON fueron los más afectados por esta crisis de confianza. No sólo cayeron en precio, sino en volumen. El PRE8, que ayer perdió 1,60% de su valor, negoció apenas $ 6 millones; el día anterior las transacciones sumaron $ 35 millones y subió apenas 0,30%. El otro BOCON pos-default, el PRO 2, tuvo una fuerte caída de más de 3%, con $ 8 millones negociados, la tercera parte de un día normal.

El resto de los bonos emitidos después del default, es decir los títulos que están vigentes y se pagan puntualmente en cada vencimiento, tuvieron la misma suerte que los BOCON. Los BODEN en dólares cayeron a pesar de que la divisa subió 1 centavo. El 2012 cedió 3% y el 2013, 1,10%. El BODEN 2008 en pesos que indexa por CER, y es una buena cobertura contra la inflación, dejó en el camino 1,03%, pero tuvo una característica que lo diferenció de los demás: tuvo negocios muy altos por $ 82 millones en el mercado mayorista.

Los BOGAR, los bonos que reemplazan a las cuasi monedas de las provincia, no fueron la excepción y bajaron 0,72 por ciento.

• Indiferencia

La debacle alcanzó a los bonos defaulteados, aunque aquí sigue la indiferencia de los inversores y eso se ve en los muy escasos negocios. Con un movimiento de $ 8 millones, el Global 2008, el título de referencia de la deuda externa, perdió 0,70% y está en una paridad de 28 por ciento.

A todo esto, el dólar en el mercado mayorista negoció muy poco volumen, apenas u$s 64 millones, la mitad de lo habitual. Sin embargo, al cierre, el dólar quedó muy tomador ya que había demanda de u$s 17 millones y ofertas por sólo u$s 5 millones. Esto no significa que la divisa se vaya a disparar, ya que el Banco Central tiene una alta capacidad de intervención. Ayer, la autoridad monetaria compró u$s 10 millones para mantener el precio en $ 2,94 para la venta en las casas de cambio. El Banco Nación esta vez estuvo ausente del mercado y no compró divisas para el Tesoro. Su intervención no fue necesaria porque los exportadores liquidaron u$s 29 millones que el sector privado absorbió con comodidad.

En el mercado de futuros de Rosario (Rofex), el dólar se afirmó y llegó a subir hasta 0,41% después de bajar durante cuatro días consecutivos. Los negocios fueron altos ya que se transaron u$s 23,38 millones, un nivel más alto del que se hizo en las últimas ruedas.

Fin de marzo y abril subieron 0,41% al cerrar a $ 2,922 y a $ 2,924, respectivamente. En tanto, fin de mayo y junio avanzaron 0,38%, con un cierre de $ 2,9360 y $ 2,944.

• Acciones

En la Bolsa, el humor no fue distinto. El índice Merval que agrupa a las acciones líderes perdió 1,12%, con negocios por $ 58,92 millones. El Merval terminó por debajo de los 1.200 puntos ya que cerró en 1.189,85 unidades. El piso psicológico son los 1.000 puntos. De esta manera, la Bolsa perdió casi todo lo que ganó en el mes y está apenas 0,5% arriba.

Al cierre bajaron 59 papeles, 11 subieron y otros 11 quedaron igual. Tenaris fue la única acción líder que logró cerrar en alza, al ganar 0,49 por ciento.

La jornada de hoy no muestra a jugadores ansiosos por entrar en el mercado y aprovechar la baja de precios. Al contrario, las dudas crecen y avanza el pesimismo en la negociaciones con el FMI.