Guzmán sumó otros $12.317 millones de fondeo neto

Con la ayuda de los creadores de mercado, elevó el rollover a 107%. Igual, el peso de la emisión se mantiene en el 70%.

Con la ayuda de los bancos y sociedades de Bolsa que actúan como aspirantes a creadores de mercado (ACM), el Ministerio de Economía logró ampliar ayer el financiamiento neto mensual. Fue en la segunda vuelta de la última licitación de deuda en pesos de septiembre, de la que participaron exclusivamente los ACM. Allí, colocó un adicional de $12.317 millones y extendió el fondeo neto del mes hasta los $30.534 millones.

Hasta el martes, con la primera vuelta, la Secretaría de Finanzas había captado en septiembre un endeudamiento extra por sobre los vencimientos de $18.215 millones. Es decir, que el excedente de financiamiento se amplió ayer en un 68%.

El resultado fue celebrado por los funcionarios de Martín Guzmán. Consideran que, así, se logró sortear el mes más exigente del año por dos razones: porque fue el que concentraba una mayor carga de vencimientos ($446.780 millones) y porque coincidió con el ruido generado en el mercado antes y después de las PASO.

Tras la segunda vuelta, el ratio de rollover mensual de la deuda se elevó del 104% al 107% y acumulado anual subió al 117%, lo que equivale a un fondeo neto de $413.602 millones en lo que va de 2021. De cualquier manera, estos números no permiten revertir la tendencia creciente de la participación de la emisión monetaria en el financiamiento del Tesoro, que ya alcanzó el 70%, es decir, 10 puntos por encima de la meta presupuestada por Guzmán para 2021.

En ese marco, como contó Ámbito, los funcionarios empiezan a flexibilizar esa pauta, que implicaba cubrir el 60% del déficit con asistencia monetaria del Banco Central y 40% con endeudamiento neto en pesos. Ahora reconocen que también estarían satisfechos con un 65%-35%.

Hasta aquí, las segundas vueltas de las licitaciones habían sido poco significativas en cuanto a su monto. Pero ayer hicieron un aporte extra del 6,5% del total colocado el martes. ¿Qué pasó? Las tasas a las que se reabren los títulos son las mismas de la primera vuelta y en las letras más cortas Finanzas había convalidado rendimientos algo más elevados que los que se operaban en el mercado secundario para ese tramo. Por eso, los bancos y Alyc que participan del programa aprovecharon para suscribirlas y arbitrarlas. Es así que el 93% del plus colocado ayer fue a la Ledes a diciembre.