Más medidas para frenar baja del dólar

El Banco Central habilitó ayer a las entidades financieras a comprar más dólares para incorporar en su activo, ampliando en 50% el límite existente hasta ahora. Se trata de una nueva medida de la autoridad monetaria para generar más demanda de dólares, aunque los intentos realizados hasta ahora resultaron infructuosos.

La Comunicación «A» 4.363 dispuso que el límite máximo de la Posición General de Cambios se establecerá en 15% del patrimonio de la entidad. El tope que estaba vigente ahora llegaba a sólo 10%. Para las entidades más chicas, el mínimo de la tenencia de dólares que permite el BCRA continúa siendo de u$s 1,5 millón.

• Gradualismo

La decisión busca que el dólar se vaya recuperando gradualmente desde los niveles mínimos respecto del nivel actual, de $ 2,89, el más bajo de los últimos trece meses.

La norma no tendría efectos en el corto plazo, ya que son muy pocos los bancos que poseen una posición importante en dólares. Justamente, con la suba de la inflación y la tendencia a la baja que tuvo la divisa estadounidense en los últimos meses, las entidades prefieren posicionarse en instrumentos denominados en pesos que ajustan por CER.

En las últimas semanas se tomaron una serie de decisiones para reducir la presión bajista sobre el dólar, pero con escaso resultado, a saber:

• Se extendió el plazo de 90 a 120 días para que los exportadores ingresen las divisas. De esta forma, se procura reducir la oferta de dólares que ingresa en el país. Aunque algunos sectoressugirieron la posibilidad de eliminar la obligación de liquidar los dólares en la Argentina, el gobierno prefiere seguir manteniendo el control sobre estos fondos.

• La semana pasada se instituyó una barrera para el ingreso de capitales que llegan del exterior con motivos especulativos, con lo cual también se procura reducir el ingresode divisas.

• A través de distintas medidas, aumentó la posibilidad de adquirir divisas en el mercado local, sobre todo para las empresas que deben cancelar deuda con el exterior.

Se estima que por lo menos hasta mediados del mes próximo el Banco Central deberá seguir comprando importantes cantidades de dólares para sostener la divisa, debido a que se está en plena etapa de cosecha gruesa. Recién en agosto podría comenzar una recuperación del dólar contra el peso, ya que la intención del gobierno es llevarlo a valores cercanos a los $ 3 hacia fin de año.