Mejorar la microeconomía: el desafío de recuperar ingresos y consumo

Los límites pasarán por el margen del acuerdo con el FMI y la carrera contra la inflación, según cómo impacte la política tarifaria y cambiaria.

Terminadas las elecciones legislativas, la “prioridad” para la segunda mitad del mandato del Frente de Todos es recuperar los ingresos para que vuelva a traccionar el consumo, según coincidieron analistas económicos heterodoxos consultados por Ámbito. Los límites pasarán por el margen del acuerdo con el FMI y la carrera contra la inflación, según cómo impacte la política tarifaria y cambiaria.

“Aumentar los ingresos es definitivamente la prioridad, una cuenta pendiente”, afirmó Hernán Letcher, director del Centro de Economía Política (Cepa). “La reapertura paritaria permitirá que este año el sector registrado quede por encima de la inflación, pero los informales siguen perdiendo, y a eso sumale que venís de una caída del 20% en promedio con el gobierno anterior, que todavía no recuperaste. El proceso de mejora de ingresos tiene que ser más acelerado”, opinó.

Hasta octubre, la inflación acumulada en 2021 fue del 41,8%, según el Indec. Mientras, los salarios crecieron 38,3% hasta septiembre. En el caso del sector registrado, vienen superando a la suba de precios dado que crecieron 42,6%, mientras que el no registrado lo hizo en 20,5%. En el caso de los ingresos de la seguridad social, que abarca desde jubilaciones hasta asignaciones, con la suba de diciembre alcanzarán un aumento acumulado en el año del 52,7%, inferior a la proyección de inflación del 50,4% que realiza el REM del Banco Central.

“Aumentar los ingresos es una de las prioridades”, coincidió Nicolás Zeolla, director de la Fundación de Investigaciones para el Desarrollo (Fide). El economista aseguró que la recomposición de ingresos será clave para el crecimiento económico en 2022: “El crecimiento va a ser magro, así que es una precondición para que la recuperación se sostenga, dado que el consumo es el 70% del PBI”.

“Pese a la aceleración de la inflación en estos últimos meses, el año calendario va a estar cubierto en término de ingresos, con las paritarias en el sector registrado y la suba del salario mínimo en el sector informal. Lo que entra en discusión ahora es el 2022”, aseguró Zeolla. “El problema es la agenda, antes que la cuestión salarial, inflacionaria y distributiva, se tiene que terminar de conformar los distintos puntos de vista del gabinete, el acuerdo con el FMI y cómo eso impacta en la política cambiaria”.

Para preservar los ingresos y traccionar el consumo, el Estado tiene que hacer un “push de demanda”, afirmó Mara Pedrazzoli, economista del Centro Cultural de la Cooperación y de Paridad en la Macro. “Con como está la Argentina hoy, el Estado tiene que gastar porque la situación apremia”, aseguró. En ese sentido, Pedrazzoli opinó que debería haber un “combo” en las políticas: paritarias, cláusula gatillo y baja del mínimo no imponible para preservar el salario y planes de cuotas, créditos y “canastas reguladas” para el consumo. También, llegar a la economía popular: “Una alternativa podría ser el IFE, pero también que se implemente el empalme entre planes sociales con la construcción, la obra pública y la gastronomía”.

Más allá de las alternativas para mejorar ingresos, los analistas destacaron las dificultades. “Hay herramientas, como aumentar salarios por decreto, pero el eje principal pasa por contener la inflación”, afirmó Letcher. En ese punto, una de las incógnitas es cómo impactará la inflación global debido a la crisis energética, los costos de transporte, los cuellos de botella, y el alza de los commodities.

Además, en la inflación también repercutirá el futuro de la política cambiaria y tarifaria. En el caso de los servicios públicos, los analistas aseguran que es necesaria una segmentación. “Tiene que haber sintonía fina”, afirmó Zeolla. En el caso de Letcher, no descarta la idea de mantener el congelamiento hasta tanto no comience un proceso de desaceleración de la inflación. En cuanto al dólar, Pedrazzoli aseguró que la política cambiaria deberá evitar el “atraso cambiario” para que las pymes sean competitivas, y que a la vez no represente una aceleración en los costos. “Podría retomarse la idea de un gran acuerdo de precios y salarios con empresarios y sindicatos”, agregó.

Además, otra de las trabas para que puedan crecer los ingresos es la falta de dólares. “El límite viene dado por la capacidad que tenés de financiar al sector externo. Por más que haya voluntad política, cuando hay distribución del ingreso aumenta el consumo y por ende las importaciones, y al mismo tiempo tenés al sector público necesitando dólares para pagar deuda”, aseguró Zeolla.