Mercado pendiente del dato hoy de inflación

  

Los bonos argentinos cerraron ayer con resultados mixtos en una rueda donde el volumen de negocios fue prácticamente nulo debido al feriado en los Estados Unidos. Además, hay una gran expectativa entre los inversores ya que el INDEC informará hoy, a las 16, la inflación de junio. Se especula que la suba de precios tendrá un techo de 0,5 por ciento. Si fuera menor que este valor, bajarían más los títulos argentinos.

El informe de Capital Markets Argentina resalta que «en general, el mercado tiende a considerar ahora que el IPC reportado podría mostrar un avance de 8%-8,5% y no de 9%-9,5% como se estimaba antes de los retoques». Esto afecta principalmente a los papeles de corto, mientras que los de mediano y largo plazo continúan teniendo valor aunque no tendrán «un desempeño sobresaliente».   

Por su parte, Alejandro Bianchi, de InvertirOnline, sostiene que «la caída en el precio de los bonos indexados provocó que sus rendimientos suban considerablemente. Ahora están en valores muy atractivos». Resalta que el Discount en pesos -ayer cerró sin cambios-está rindiendo 6,55% más CER, lo que equivaldría a 15 por ciento anual en dólares (siempre y cuando la moneda norteamericana se mantenga en la franja de $ 3,10).

En cuanto a los cupones PBI, en Capital Markets sostienen que aún con supuestos de crecimiento « relativamente conservadores», estas unidades tienen potencial. Sin embargo, «las preocupaciones por la crisis energética en el corto plazo podrían opacar su desempeño». Similar pensamiento tiene Bianchi, quien resalta que «los cupones rompieron su tendencia alcista desde que empezaron a cotizar en diciembre de 2005». El analista cree que hasta después de las elecciones no tienen buena perspectiva y habrá que ver si en diciembre, cuando paguen cupón, repuntan.   

Mañana se conocerá la tasa de desempleo en los Estados Unidos, que los analistas proyectan se ubicará en torno a 4,5%. Este dato es clave para proyectar lo que hará la Reserva Federal con respecto a la tasa de interés. En la plaza creen que la Fed la mantendrá en 5,25% o que incluso podría llegar a reducirla a 5 por ciento antes de fin de año.