Mercados cautos a la espera de baja en tasas

Los bonos cerraron ayer con resultados dispares en una rueda donde los inversores estuvieron muy cautos a la espera de noticias desde los Estados Unidos. Esto también se vio reflejado en todos los mercados de la región. La búsqueda por un refugio seguro provocó que el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a 10 años alcanzase su mínimo del año al perder 6 puntos básicos y, de esta manera, cerrar en 4,33%. El Embi Plus, riesgo promedio de los países emergentes, subió 1% para alcanzar los 240 puntos mientras que el argentino bajó 2% a 472 unidades. El consenso general entre los analistas del exterior es que la Reserva Federal bajará la tasa de interés el 18 de setiembre. Sin embargo, la discusión está si será un recorte de 0,25% o de 0,50%.

Los títulos en pesos que ajustan por CER cerraron con leves bajas. El Discount retrocedió 0,10% mientras que el Par lo hizo en 0,40%. En cuanto los papeles de mediano plazo, las pérdidas estuvieron en torno a 0,50%. Según Eduardo Fernández, de RavaOnline, «aunque se descarta que Cristina de Kirchner va a ganar, la falta de definiciones en la política que va a aplicar genera incertidumbre». Esto también provocará que el nivel del volumen negociado irá mermando. Por su parte, un informe de Compañía Inversora Bursátil sostiene que «el contexto externo continúa definiendo la tendencia (del mercado de bonos) mientras que el doméstico es el que determina la magnitud de los movimientos en los precios».   

El Discount en dólares, legislación Nueva York, perdió 0,34% pero el Par trepó más de 1,64% y, de esta manera, está rindiendo 9,28% anual. Fernández cree que la « miniprimavera que provocará la Fed con la baja de la tasa es una buena oportunidad para vender». Los cupones PBI, sin importar su nominación, fueron lo peor de la rueda y presentaron bajas superiores a 2%.

El dólar cerró en $ 3,1615 para la venta en el mercado mayorista. Desde temprano, los bancos privados y los exportadores encontraron un precio de equilibrio por lo que a lo largo de la rueda hubo poca volatilidad. En el mercado a futuro del dólar se volvió a operar una importante suma: u$s 175 millones. Para fines de setiembre cerró a $ 3,182 mientras que para fines de diciembre alcanzó $ 3,259. Para el público, la moneda norteamericana continúa en $ 3,18.