Mercados inmunes a problemas de Kirchner: los títulos en alza

Los mercados siguen ignorando por ahora todo cuanto sucede con Skanska y demás vicisitudes que enfrenta Néstor Kirchner. Ayer fue un día de récords en negocios con alzas en todos los bonos y en el papel estrella: el Cupón PBI. Hay mucho excedente de fondos en bancos, lo que asegura esta inmunidad de las cotizaciones. Hasta hubo más de $ 3.280 millones en pedidos para colocarse en Letras y Notas del Banco Central. En el corto plazo,todo hace suponer que puede seguir esta buena performance de los títulos argentinos, con órdenes de compra aún por cursar.

Martín Redrado

Fue una jornada de récords de negocios en el mercado financiero. El primer máximo histórico se dio en la plaza cambiaria que cerró a las 15 con operaciones en el Forex-MAE por u$s 582,20 millones. Después cerró el mercado de pases o Repo donde se operó el monto más alto de la historia: $ 23.400 millones. En esta plaza, el Banco Central toma dinero contra garantía de títulos a plazos que no van más allá de 30 días. El resto de las entidades presta o toma dinero para situaciones puntuales de iliquidez. El plazo más frecuente es el de 1 y 7 días.

A su vez, entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio, operaron nada menos que $ 2.700 millones, otro récord histórico.

También fueron récords las autorizaciones del MAE para operar fideicomisos: en los 4 primeros meses del año crecieron 40% a $ 3.537,7 millones.

Un operador definió este movimiento de dinero. «En el mercado hay 8 mil millones de dólares de más que están buscando destino. Martín Redrado (presidente del Banco Central) va a tener que trabajar horas extras porque todo esto puede ir a precios y agravar la inflación».

Las causas de tanto dinero hay que buscarlas en el retorno de divisas de inversores externos que vienen atraídos por los bonos de Brasil que están a un paso de ser calificados como « grado de inversión», es decir los convierte en bonos de muy bajo riesgo.

«Todos los bonos de países emergentes subieron, la Argentina no fue una excepción», dijo Julio Bruni de Arpenta. «Si no fuera por el INDEC, subirían sin fijarse en lo que pasa afuera, porque tienen una renta muy alta», agregó.

Sobresaliente

Ayer fue el segundo día consecutivo de alza de los bonos, donde sobresalió el Cupón PBI, el derivado de los títulos del canje de la deuda, que subió 0,40% y en dos días avanzó 2,50%. «La prueba de cómo afecta el INDEC a los bonos, es la suba del cupón que no está atado al costo de vida», señaló Bruni.

A todo esto, los bonos del canje de la deuda subieron alrededor de 0,50% en pesos y en dólares. En Nueva York, después de mucho tiempo, comenzaron a moverse los títulos del canjecon alzas de 0,40%.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron subas generalizadas de hasta 0,60%. En todas las operaciones se vieron dólares del exterior. Se calcula que ayer ingresaron u$s 100 millones para adquirir bonos en pesos. «Como la Argentina no deja caer al dólar, los inversoreslos traen para comprar bonos. En cambio, en Brasil cada vez les dan menos reales por sus dólares y corren el riesgo de que esa moneda suba el día que quieran irse del mercado», explicó un operador.

Los bonos posdefault en dólares tuvieron caídas de alrededor de 0,30%, salvo el BONAR X que mejoró 0,50%. Las rentas que se consiguen con los bonos en dólares de la Argentina superan 8,50% y resultan atractivas a pesar de que se elevó a 4,83% la renta que dan los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

«Es muy difícil hoy ganar 7% en dólares en el mundo, por eso muchos inversores del exterior juegan algunas fichas a bonos locales en dólares y en pesos», afirmó Bruni.

Divisa volátil

A todo esto, el dólar tuvo un día demasiado volátil. Abrió a $ 3,077 en el Forex-MAE, el mercado donde operan los bancos. A las 12.30 valía apenas $ 3,07 y estaba a punto de perforar ese piso, cuando aparecieron fuertes compradores acompañando al Banco Central que adquirió casi u$s 80 millones y elevó las reservas a u$s 40.094 millones.

Los compradores de dólares fueron bancos privados y el banco Nación, que acompañaron la estrategia del Central para evitar que el dólar caiga. La divisa terminó a $ 3,079, algo más alta que el día anterior y para hoy la plaza es compradora de manera rotunda: en el «offer» hay anotados vendedores por apenas u$s 8 millones y en la otra punta los compradores suman u$s 150 millones. Hay que ver cuánto dura el envión de los compradores, porque apenas el dólar toca un precio interesante, la plaza se satura de vendedores.