Mercados nerviosos: Bolsa cayó 3,1% y el dólar subió a $ 2,96

El dólar subió sorpresivamente 3 centavos a $ 2,96 para la venta (+1,1%), mientras que la Bolsa perdió 3,11% y los títulos públicos retrocedieron, salvo los BOCON. Fue un día de nervios, porque dos grandes empresas salieron a comprar dólares para pagar intereses de su deuda. Al mismo tiempo, no cayó bien que grandes bancos rehúsen ser parte del comité que tiene que reestructurar la deuda externa con bonistas. Además, se está entendiendo que el FMI puede poner en aprietos a la Argentina antes de marzo si no avanza en la negociación con los acreedores privados. Los nervios llegaron a tal extremo que aun con la suba del dólar bajaron los BODEN nominados en esa moneda. El retroceso de las series 2012 y 2013 superó 1%. Curiosamente, los BODEN en pesos, se mantuvieron casi sin cambios. Los que siguen sorprendiendo son los BOCON PRE8 y PRO12, que subieron pese a las caídas generalizadas. Mientras, en Brasil, derrumbaron los mercados la combinación de un vencimiento de deuda indexada por tipo de cambio, un comunicado del Banco Central que alertaba sobre riesgos de inflación y las perspectivas de una suba de tasas en EE.UU.

El dólar subió sorpresivamente 3 centavos al cerrar a $ 2,96 (1,1%) para la venta en las casas de cambio. Algunas entidades lo vendieron en hasta $ 2,97, pero fueron las menos.

De esta manera, la divisa está en el mismo precio con el que empezó el año. Hay dudas sobre si la tendencia alcista es firme o si la de ayer fue una jornada excepcional.

Las causas que provocaron la suba pueden resumirse en las siguientes:

El mercado se vio presionado por la aparición de algunas empresas líderes (Acíndar, entre ellas, junto con Autopistas del Sol) que debieron comprar divisas porque tenían un vencimiento de sus deudas (obligaciones negociables).

Algunos grandes bancos estuvieron muy activos comprando en el mercado mayorista demandando divisas para estas empresas. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), se hicieron u$s 105 millones, un monto habitual. La diferencia con días anteriores es que ayer había más demanda de dólares que oferta. Pero la ésta no faltó a la cita y apareció más tarde, ya que estaba bien alimentada porque los exportadores de cereales y oleaginosas liquidaron u$s 47 millones, de los cuales 20 millones compró el Banco Central. Aquí el «billete físico» subió a $ 2,945 contra $ 2,922 del miércoles. El tipo de cambio de referencia para el dólar fue fijado por el Banco Central en $ 2,9428.

El mercado de por sí estaba muy sensible. Ya había escuchado el día anterior que la posición de la Reserva Federal de mantener por «un tiempo considerable» las tasas en 1% anual había cambiado. Aunque no significa que las tasas de Estados Unidos vayan a subir próximamente, desaparece una de las garantías de estabilidad. Y cuando hay nervios, estas advertencias influyen.

La salida de bancos de primera línea de la selección para negociar la deuda externa argentina con los bonistas también incidió. Los tenedores de títulos en default ven que la Argentina mantiene su propuesta que es rechazada no sólo por los acreedores, sino por los bancos que deben negociarla.Además, en los próximos días, otro gran banco puede anunciar su salida de la renegociación.

Se tomó conciencia de que la aprobación del FMI no garantiza que le vaya a reintegrar a la Argentina los u$s 3 mil millones que debe pagar en marzo a los organismos multilaterales (FMI, Banco Mundial y BID), si antes no avanza en reestructurar su deuda externa, negocia las tarifas y compensa a los bancos.

La tasa de interés en pesos que está en 2% anual para plazos fijos a 30 días también aportó lo suyo. Es tan bajo el costo de la tasa que pasarse a dólares para cubrirse es barato.

Este ambiente fue el que propició la suba del dólar y la caída de los títulos públicos.

Una prueba de la sensibilidad del mercado fue que los BODEN nominados en dólares cayeron. El BODEN 2012 en dólares que cortó cupón ayer cayó 0,8%. Menos suerte tuvo el 2013, también en dólares, que perdió 1,25%. El BODEN 2008 en pesos que ajusta por CER (costo de vida) cedió apenas 0,22%. Una contradicción, ya que el dólar subió 1%. Pero se ve que la fe en los títulos ajustables por CER es más fuerte. Por eso el BOCON PRO12 negoció $ 22 millones en el mercado mayorista y subió 0,5% a $ 98,25, mientras el BOCON PRE8, con $ 33 millones negociados, quedó igual. El BOGAR 2018, que también ajusta por CER, no pudo escapar a las bajas y perdió 0,69%.

Un dato: el volumen de negocios se contrajo 40% en el mercado de títulos públicos, ya que en el MAE se negociaron $ 375 millones contra más de 600 millones del día anterior.

• Tendencia

La tendencia del dólar se repitió en las operaciones a futuro. En el Rofex de Rosario cayó fuerte el monto de negocios a pesar de la suba de 2 centavos del dólar en todas las posiciones de fin de mes. El martes y el miércoles se negociaron más de 30 millones de dólares y batieron récords. Ayer lo negociado no pasó de u$s 21 millones. Los precios quedaron en $ 2,940 (+0,78%) para fin de enero, en $ 2,944 para febrero (+0,75%) y en 2,945 para marzo (+0,75%).

La Bolsa fue la más afectada por el movimiento. El índice Merval de las acciones de las empresas líderes bajó nada menos que 3,11% a 1.114,67 puntos. El monto de negocios fue alto, lo que demuestra que hubo fuertes órdenes de venta y nadie quiso retener posiciones. Se negociaron $ 72,64 millones.

Al cierre, 53 papeles bajaron, 6 subieron y otros 6 quedaron sin cambios en el precio.

Las acciones líderes que más perdieron fueron las de Tenaris (4,90%), BBVA Banco Francés (4,86%), Grupo Financiero Galicia (4,33%), Sociedad Comercial del Plata (4,20%), Bansud (3,47%) y Siderar (3,25%).

Sólo sobrevivieron a la caída los títulos de Atanor, que finalizaron neutros.