Merval: mucho mejor que como índice...

3er. Trimestre al 30/9/00

Objeto Social: «Liquidar y garantizar operaciones de agentes y sociedades de Bolsa».

No le va bien a la Bolsa en el año. Obviamente, no le va bien al Merval como índice que la refleja. Pero, al menos para sus socios, continúa manteniendo alta la proa en lo que hace al Mercado de Valores como entidad. En el cotejo del quinquenio, estos $ 3,3 millones ganados se alinean con los resultados de los dos años mejores -1997/99- y con una ventaja sobre aquéllos: que esta vez la resultante por la actividad específica (derechos sobre opera-ciones, menos gastos de administración y auditorías) es más benigno que los precios. Sabido que con los montos en giro no alcanza para poder conseguir beneficios por derechos de mercado, (una sola vez, en cinco años lo pudo lograr) esta vez perdió $ 256.000 tan sólo, con el acento puesto en que la reducción de esos gastos -los más bajos en el quinquenio- pudieron mejorar el margen. En dos años previos pérdidas cerca de $ 800.000, en cada caso. La ganancia final proviene de sus inversiones en sociedades, como Banco de Valores y Caja, más el ingreso financiero derivado de sus inversiones en títulos, básicamente, o colocaciones financieras.

Lleva acumulados por más de $ 15 millones, subió el patrimonio a casi $ 125 millones y siguió recapturando sus acciones: últimamente fueron cuatro. El total en danza son ahora de «227» y su valor patrimonial, por cada acción de valor nominal $ 87.000, asciende a los $ 550.000. Esto es apenas a 59% del techo técnico y con ratios inigualables: liquidez en más de «52» y endeudamiento casi cero. Hubo recambios de autoridades hace unas semanas: ganó el oficialismo, y acaso haya sido derivado de la gestión eficaz que se vino denotando, más allá de cuestiones políticas. Como «papel de inversión» se sigue postulando solo, aunque el ideal es una «participación» en fracciones más pequeñas, para que llegue a todo público y cartera.