Miniacuerdo con Fondo más exigente que lo anunciado

El acuerdo que la Argentina alcanzó con el Fondo Monetario Internacional obliga al gobierno argentino a cumplir duros compromisos que van más allá de lo ya conocido en materia fiscal y monetaria, según surge de los textos conocidos ayer. En los próximos tres meses, se deberá presentar al Congreso y conseguir la aprobación de una serie de iniciativas. Desde el punto de vista impositivo, tendrá que conseguir por ley la derogación total de los planes de competitividad aún vigentes y transformar el impuesto a los combustibles en un porcentaje del valor del producto. En ese aspecto, tendrá que presentar una reforma integral del sistema impositivo, incluyendo un aumento del impuesto al gasoil. Además, se obliga a modificar la Ley de Entidades Financieras, incluyendo un importante paraguas de protección para el directorio (el ministro Roberto Lavagna se niega a hablar de «inmunidad»). Además, limita la actividad de los bancos públicos hasta que culmine la auditoría internacional. Los bancos Nación y Provincia deberán cofinanciar 50% del préstamo que otorguen si supera el millón de pesos. Asimismo, deberá fortalecerse por ley la autonomía del Banco Central, permitiendo que designe a su propio personal y con autonomía presupuestaria. Por último, se comprometen mejoras a la Ley de Quiebras y una nueva legislación para acuerdos extrajudiciales.

• Las elecciones presidenciales están previstas para abril de 2003 y un nuevo gobierno electo asumirá a fines de mayo. El programa de transición sentará las bases de otro más integral de reformas fundamentales, que se desarrollarán después de las elecciones.

• Los componentes principales del programa de transición son: 1) el presupuesto 2003 para mantener el déficit fiscal y federal bajo control; 2) la implementación de pactos bilaterales entre el gobierno nacional y los provinciales; 3) un programa monetario para mantener la inflación bajo control; 4) pasos preparatorios para medidas estructurales que fortalezcan la situación fiscal; 5) avanzar hacia la reestructuración de la deuda; 6) una estrategia para el saneamiento del sistema bancario y 7) asegurar el pleno respeto de los derechos de los acreedores, restableciendo la seguridad jurídica.

POLITICAS MACROECONOMICAS

• El PBI real crecerá entre 2% y 3%, la inflación se mantendrá por debajo de 35% anual. El superávit de la cuenta corriente debe ubicarse en u$s 6.500 millones y las reservas internacionales permanecerán sin variaciones significativas durante el período del acuerdo.

• Los organismos internacionales darán créditos a la Argentina para cubrir vencimientos de obligaciones contraídas durante el período enero-agosto 2003.

• El superávit primario deberá ubicarse en 2,5% del PBI en 2003.

• Algunas medidas de recaudación se volverán a presentar al Congreso para conseguir un superávit primario equivalente a 2,1% del PBI para el gobierno nacional.

• El Congreso volverá a tratar en febrero la legislación para suspender los planes de competitividad restantes para los sectores agrícola, de transporte y medios. El compromiso del gobierno argentino es eliminarlos todos para fines de marzo de 2003.

• En febrero se volverá a elevar al Congreso la legislación para convertir el impuesto al combustible como porcentaje del precio (base ad valorem).

• Se elevó al Congreso un proyecto de reforma impositiva que incluye un aumento gradual de la alícuota del impuesto al gasoil.

• El límite de gasto primario (excluyendo transferencia a provincias) se fijó en $ 45.900 millones, una reducción de 1,5% del PBI respecto a 2002.

• El reintegro del recorte salarial y jubilatorio de 13% se realizará a través de bonos que no amortizarán durante 2003.

• El Banco Central transferirá ganancias realizadas al gobierno federal por hasta $ 1.000 millones durante 2003.

• Durante la segunda revisión se acordará con los representantes del FMI una estrategia para el rescate de las cuasi monedas por etapas.

• El gasto en la red de contención social se duplicará, pasando de 0,6% del PBI en 2001 a 1,2% del PBI en 2003.

GOBIERNOS PROVINCIALES

• Se prevé que los gobiernos provinciales alcancen un superávit primario de 0,4% del PBI en 2003. Para el 14 de marzo de 2003 se espera que los gobernadores de las provincias que representan por lo menos 80% del déficit provincial firmen los acuerdos bilaterales para 2003, comprometiendo las metas fiscales.

• El Banco Central ha prohibido a los bancos otorgar préstamos a los gobiernos locales (provincias y municipios) y que utilicen futuras transferencias en concepto de coparticipación como garantía para dichos préstamos.

DEUDA PUBLICA
• La variación de la deuda pública entre fines de diciembre de 2002 y junio de 2003 se limitará a 105.000 millones de pesos. Esto llevará a la deuda pública a 612.000 millones de pesos.

POLITICAS MONETARIAS

• El programa monetario busca fortalecer el ancla nominal para las expectativas de precios y limitar la intervención en el mercado cambiario.

• Se fijaron metas indicativas para una base monetaria ajustada. El objetivo del BCRA es que este agregado vuelva al nivel de fines de diciembre de 2002 hacia agosto de 2003.

• Se consultará con el personal del Fondo en caso de que se produzcan presiones de liquidez sobre los bancos que amenacen con debilitar el programa monetario.

• Se mantendrá la flexibilidad del tipo de cambio.

FINANCIAMIENTO DEL PROGRAMA

• Las necesidades totales de financiamiento se estiman en u$s 11.600 millones desde el 1 de enero al 31 de agosto, incluyendo la regularización de atrasos con organismos.

• Habrá nuevos desembolsos del FMI por u$s 2.900 millones y la prórroga de otros u$s 3.700 millones. También desembolsos del BID y Banco Mundial por u$s 4.400 millones y una solicitud de reprogramación al Club de París por u$s 700 millones.

CONTROLES CAMBIARIOS
• Se están comenzando a desmantelar los controles ahora que se restablece paulatinamente la estabilidad económica.

• Al momento de la primera revisión se efectuará una propuesta de modificación del requisito de previa autorización para pagos externos de capital de préstamos.

SERVICIOS PUBLICOS PRIVATIZADOS
• El gobierno solicitó la asistencia del FMI/Banco Mundial para revisar en febrero la situación financiera de las empresas de servicios públicos privatizadas y para ayudar a desarrollar un nuevo marco regulatorio.

REESTRUCTURACION DE DEUDA

• La estrategia a mediano plazo es restablecer una tasa de crecimiento de PBI de 3,5%, con una inflación de 5% o menos a partir de 2004.

• Para la segunda revisión del programa, el gobierno prepara proyectos de legislación sobre una reforma integral del sector impositivo y una reforma de las relaciones intergubernamentales (coparticipación).

• Se designarán asesores externos para la renegociación de la deuda para el momento de la primera revisión.

• También se elaborará una base de datos sobre los tipos de acreedores y magnitud de las tenencias.

SISTEMA BANCARIO

• Los procedimientos para resolver la situación de bancos en problemas se van a ver fortalecidos a través de modificaciones acordadas en la Ley de Entidades Financieras.

• Entre otras cosas, la nueva legislación protegerá a los funcionarios públicos ante impugnaciones o demandas de compensación contra actos realzados en un proceso de reestructuración y saneamiento bancario.

• Se crearán mecanismos para compensar a los bancos por los efectos adversos de la indexación asimétrica y de los amparos sobre sus balances.

• Se está comenzando con la reforma de los tres bancos públicos principales. Se determinará el rol estratégico de los bancos públicos, incluyendo decisiones sobre capitalización a través de la emisión pública de acciones.

• Mientras tanto, se limitan las actividades de préstamo de los bancos públicos principales (Nación y Provincia), exigiendo un cofinanciamiento mínimo de 50% con un banco nacional privado para todos los préstamos superiores a 1 millón de pesos.

REESTRUCTURACION SOCIETARIA

• El gobierno asegurará que no se tomen medidas no voluntarias que limiten el cumplimiento de los derechos de los acreedores.

• También se está trabajando en pos de un programa integral para respaldar acuerdos extra-judiciales entre empresas con problemas financieros y sus acreedores. Se presentará un proyecto de ley al Congreso para el momento de la primera revisión.

• Durante los próximos meses se elaborará un paquete de modificaciones definitivas a la Ley de Quiebras, que quedarán listas para que el nuevo gobierno las presente al Congreso.