Nobel de Economía para dos expertos en medir tendencias

La Academia Sueca de Ciencias premió este año a dos especialistas que desarrollaron nuevos métodos estadísticos. Los trabajos de Engle y Granger cambiaron radicalmente la forma de ver datos económicos: permitieron "limpiar" del análisis a lo largo del tiempo las variaciones por estacionalidad (por ejemplo,baja del PBI en verano) y determinar la causalidad entre dos variables (precios y dinero circulante). Es merecida la distinción a los economistas por el impacto que tuvieron sus trabajos desde su presentación. Al igual que el resto de los galardonados, el 10 de diciembre recibirán los respectivos premios.

El estadounidense Robert Engle y el británico Clive Granger fueron galardonados ayer con el Premio Nobel de Economía 2003 por el desarrollo de métodos estadísticos en series económicas temporales, aplicables a los análisis de mercados financieros, evolución de precios y tipos de interés.

Este año la distinción apuntó decididamente al campo de la disciplina estadística: a Engle se lo galardonó por los métodos de análisis de las series temporales con volatilidad estacional y, a Granger, por los métodos de análisis de las series temporales económicas con una tendencia común, lo que se conoce como cointegración.

«Los laureados de este año diseñaron nuevos métodos estadísticos para el manejo de dos propiedades de muchas series de tiempo económicas: la volatilidad estacional y la no estacionalidad», dijo la Academia Real Sueca de Ciencias al anunciar el premio, que en economía viene siendo otorgado anualmente desde 1969 y entrega 10 millones de coronas suecas (u$s 1,3 millón). La Academia sueca destacó el papel desempeñado por la estadística para el establecimiento de series cronológicas y la búsqueda de relaciones entre éstas, que luego son utilizadas para análisis de evoluciónde precios, tipos de interés y crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI).

Tras conocer la noticia, Engle, profesor de Economía en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, señaló que la decisión de otorgarle el premio es un símbolo de cómo su investigación sobre el riesgo de inversión ha recibido una amplia aceptación en la comunidad financiera. Los modelos de Engle, desarrollados en la década del '80, se han transformado en herramientas básicas para investigadores y analistas de los mercados financieros, que las utilizan en la valuación de activos y en la evaluación del riesgo de cartera. «Estoy absolutamente encantado y es definitivamente una sorpresa», dijo Engle, de 60 años, nacido en 1942 en Syracuse, Nueva York.

• Mérito

El jurado ha considerado que el principal mérito de Engle es el descubrimiento del concepto de la «heteroscedasticidad autorregresiva condicional (ARCH)», que permite modelar estadísticamente la volatilidad de numerosas series temporales. Por su parte, Clive Granger, británico y actualmente profesor de economía de la Universidad de California, en San Diego, concentrósus estudios en las series llamadas no temporales, que fluctúan alrededor de un valor dado. Su mayor mérito fue descubrir que combinaciones de series temporales sin influjos estacionales pueden, no obstante, comportarse de un modo estacional. Sus métodos se aplican especialmente en los análisis sobre relación entre riqueza y consumo, tipos de cambio e índice de precios, así como en tasas de interés a corto y largo plazo.

• Preguntas

Según reconocen sus colegas, Granger, de 69 años y nacido en 1934 en Gales, hizo el trabajo inicial para desentrañar la dirección de ciertas causalidades al hacerse preguntas como ¿el aumento en la emisión de dinero afecta el nivel de inflación? o ¿es el aumento en el nivel de la inflación lo que lleva a un aumento en la emisión de dinero?

Granger se graduó en 1955 en la Universidad de Nottingham, donde obtuvo un doctorado en estadística en 1959 y luego fue titular de la cátedra de Economía y Estadística en la misma casa de estudios. Poco después, se trasladó a Estados Unidos, a la Universidad de California, y entre sus pares es considerado uno de los mayores estudiosos de econometría, una disciplina a la que se dedicó y en la que desarrolló métodos de análisis muy utilizados desde hace tiempo. En tanto, Engle se graduó en el Williams College en 1964 y obtuvo su doctorado en Economía en la Cornell Universityen 1969. Fue, además, profesor de la Universidad de San Diego, en California, donde presidió el Departamento de Economía desde 1990 hasta 1994, y fue miembro de la Academia Norteamericana de Artes y Ciencias y de la Sociedad Econométrica.

Cuando Alfred Nobel, el inventor de la dinamita, estableció los premios en su testamento en 1895, no había incluido a la economía dentro de las categorías originales: la química, la física, la literatura, la medicina y la paz. La categoría de economía fue establecida por el Banco Central de Suecia, como el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel, en 1968, y la primera entrega fue en 1969. Como el resto de los galardones Nobel, será entregado el 10 de diciembre, aniversario de la muerte de su fundador.