Nueva caída del dólar: euro llegó a un máximo en un año

Pese a los nuevos temores sobre más subas de las tasas en Estados Unidos, los mercados siguen apostando contra el dólar. Así el euro cotizó en el máximo de los últimos doce meses.

Nueva York - El dólar cayó ayer a mínimos de 12 meses contra el euro, presionado por las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos hará una pausa en su campaña de endurecimiento monetario. Los inversores esperan que las tasas de EE.UU. estén muy cerca de sus máximos, después de que la Fed subiera el miércoles las tasas por decimosexta vez para situarla en 5% anual.

La Fed dijo que podría hacer falta subir aún más las tasas para mantener a la inflación bajo control, pero que nuevos endurecimientos de su política monetaria dependerían cada vez más del panorama económico.

La cotización del euro creció 0,4% a 1,2842 dólar después de haber tocado 1,2872, su máximo desde mayo de 2005.

Las cifras conocidas ayer sobre las ventas minoristas de abril en Estados Unidos, por debajo de lo esperado por economistas, reforzaron las expectativas de que la Fed pronto hará una pausa en su campaña de subidas de las tasas.

La debilidad del dólar se vio en la licitación de u$s 13 mil millones de bonos del Tesoro a 10 años. Los títulos fueron colocados a una renta de 5,14% y la subasta tuvo un ratio de cobertura de ofertas -un indicador de la demanda- de 2,53, frente al promedio de 2,30 en las subastas de nuevos bonos a 10 años en 2005.

Los ofertantes indirectos, que incluyen a bancos centrales extranjeros, se llevaron alrededor de 30% de la subasta, frente al promedio de 40,6% en subastas similares en 2005.

Pese al respetable ratio de cobertura de ofertas, la subasta fue «un total desastre», dijo Chris Rupkey, economista financiero jefe de Bank of Tokyo/ Mitsubishi. En el mercado, los bonos tenían ayer una renta de 5,16%, que es la más alta desde mayo de 2002.

Enfoque

William Sullivan, economistajefe de JVB Financial Group, dijo que el mercado de bonos del Tesoro perdió más terreno, luego de que los inversores se enfocaran en el bajo nivel de oferentes indirectos en la subasta, visto como un indicador del interés de los inversores extranjeros.

Los analistas dijeron que con la caída del dólar, el interés extranjero por activos denominados en esa moneda podría estar moderándose.

«Creo que el dólar definitivamente podría ser el protagonista aquí», dijo Mary Ann Hurley, operadora de bonos del Tesoro en Seattle con la firma corredora DA Davidson. «Con el actual déficit fiscal que enfrentamos, personalmente pienso que es muy plausible que veamos una continua caída del dólar, que podría poner una presión alcista en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense», agregó.

La brecha récord en la cuenta corriente de Estados Unidos, una medida amplia del comercio global de la nación, es una de las mayores cargas sobre la moneda. A su vez, la caída del dólar levanta polémica sobre el deseo de las cuentas extranjeras, que son dueños de la mitad de los 4,3 billones de dólares en valores del Tesoro en circulación en los mercados, de seguir agregando dólares a sus abultados portafolios.

Grandes vendedores

Hace dos semanas, los bancos centrales extranjeros fueron grandes vendedores de bonos del Tesoro, según mostró el desglose de las tenencias en custodia de la Fed, ya que vendieron u$s 12.300 millones en deuda del Tesoro en la semana que terminó el 26 de abril, una cantidad inusualmente elevada.

La Reserva Federal dijo que las tenencias en deuda del Tesoro y agencias en bancos centrales extranjeros subieron en u$s 8.330 millones en la semana que terminó el 10 de mayo para ubicarse en 1,623 billón de dólares. El lunes, el Departamento del Tesoro emitirá datos de marzo sobre el flujo neto en activos estadounidenses. Si el informe muestra una disminución en las compras extranjeras de bonos del Tesoro, la renta de los títulos podría subir aún más, porque su precio, que evoluciona en forma opuesta a la renta, podría caer.