Otro superávit comercial récord en junio

Pekín (Reuters) - China anunció ayer otro superávit comercial mensual récord, lo que subrayó los desequilibrios de la economía y desató nuevos pedidos para una apreciación más rápida del yuan.

El Ministerio de Comercio dijo que el superávit de junio alcanzó los u$s 14.500 millones, por encima del récord de mayo, de u$s 13.000 millones, y de las expectativas de los economistas, de un número de u$s 13.100 millones.

En los primeros seis meses, el superávit aumentó 55% desde los niveles de igual período de 2005.

Los exportadores chinos, extremadamente competitivos, han logrado superar cualquier efecto adverso provocadopor la revaluación del yuan de 2,1% de hace un año y la modesta apreciación adicional de 1,5% desde entonces.

«Pienso que la presión sobre China para que permita un ritmo más fuerte de apreciación del yuan contra el dólar crecerá después de este dato», dijo Tim Condon, de ING en Singapur. Pekín, bajo presión especialmente de Estados Unidos para que permita que el yuan suba más rápido, ha citado constantemente las preocupaciones acerca del impacto sobre los empleos relacionados con la exportación, como argumento para mantener controlada la moneda.

Pero Condon dijo que los datos mostraban que Pekín se estaba preocupando demasiado.Las exportaciones de juniocrecieron 23,3% desde el mismo mes del año pasado.

«Las autoridades deberían tener confianza en que si se permite una mayor apreciación cambiaria, no habrá un impacto negativo serio sobre el desempeño comercial», dijo.

Pronóstico

Song Guoqing, economistadel Consejo Ejecutivo del Mercado Bursátil de China, un centro de estudios en Pekín, dijo que el superávit de este año podría crecer aun más, a u$s 150.000 millones o u$s 180.000 millones después de triplicarse en 2005 a un récord de u$s 102.000 millones.

Los economistas temen que esto no sólo incremente el riesgo de proteccionismo, especialmente si se desacelera la economía estadounidense, sino también dificulte la tarea de controlar la desestabilización causada por el auge de la inversión, financiado con el excedente de balance de pagos de China.

«El banco central ahora está bajo mucha presión», dijo Chen Jijun, un economista de CITIC en Pekín, quien calificó de asombroso el tamaño del superávit comercial.

El banco central, el Banco Popular de China, ha aplicado los frenos en semanas recientes, elevando las tasas en 27 puntos básicos, ordenando a las entidades financieras que limiten el crédito a los sectores recalentados, y forzándolas a mantener una mayor cantidad de depósitos en reserva.

Unas cifras que fueron filtradas ayer al Diario de Valores de China indicaron a algunos economistas que las restriccionescomienzan a tener efecto. El crecimiento anual de la medida de oferta monetaria M2 se desaceleró, por primera vez en cuatro meses, a 18,4% en junio desde 19,1% en mayo. El crecimiento de los préstamos denominados en yuanes también se debilitó, a 15,7% desde 16%, dijo el diario.

Cautela

«Sugiere que el Banco Popular de China está recuperando el control sobre el crecimiento de la oferta monetaria», dijo Stephen Green, un economista de Standard Chartered Bank en Shanghai, en un informe a sus clientes. Aunque los números reducen la probabilidad de otro aumento del costo del endeudamiento, Green expresó una nota de cautela: «Es muy pronto para declarar la victoria en la lucha para controlar la liquidez, y aún creemos que serán necesarios nuevos aumentos de los requisitos de reserva», dijo.