Para ahorristas: hay aceptaciones a más de 7 días

El Banco Central rehabilitó ayer el sistema de aceptaciones bancarias a través del cual busca restablecer algún tipo de mecanismo de crédito para el sector privado. Se trata de un instrumento que permitirá a las empresas financiarse con el ahorro del público, utilizando como nexo a los bancos.

El sistema funciona de la siguiente manera:

• La empresa que requiere financiamiento emite una aceptación por el monto necesario y busca venderlo entre los inversores.

• En vez de hacerlo a través de la Bolsa, utiliza a los bancos como intermediarios que los coloca entre los ahorristas a un plazo y tasa de interés determinada y con la garantía del banco. El banco le cobra una comisión a la empresa que buscó financiamiento. Pero, además, es el garante de esta aceptación, con lo cual, si la empresa no pagara, es la entidad bancaria quien responde.

Ayer el Banco Central dispuso las condiciones para usar esta especie de Obligaciones Negociables:

1- Si se trata de aceptaciones que vencen entre los 7 y los 29 días, los ahorristas sólo podrán comprarlas con dinero líquido, o bien, con di-nero que se encuentre en cuentas especiales de libre disponibilidad del dinero, esto es, que haya sido depositado luego del 3 de diciembre, fecha en que se implementó el «corralito».

2- Si los documentos son a 30 o a más días y fueron emitidos en dólares, rige el mismo tratamiento que en el punto anterior, aunque, si son en pesos, a 30 o a más días, también podrá efectuarse la compra mediante cheques y transferencias de saldos de cuentas corrientes o cajas de ahorro.

3- Pero, si la operación se hizo con cheques o transferencias, al vencimiento el inversor recibirá el dine-ro mediante crédito en cuenta corriente, caja de ahorro o cheque. Si se hizo en efectivo, recibirá el dinero líquido.

4- Como la entidad bancaria es el garante de la aceptación, deberá realizar un encaje sobre el monto del valor a colocar.

El uso de aceptaciones bancarias estuvo vigente en la década de los '70 y los '80, pero, ante la aparición de múltiples alternativas de crédito, cayó en desuso y directamente desaparecieron en toda la década de los '90. Ahora, ante la total ausencia del crédito bancario, se dispuso el retorno de este mecanismo.

Igualmente, se estima que quienes mayor acceso tendrían a usar este mecanismo de financiamiento serán empresas de primera línea, dado que los Bancos no van a garantizar aceptaciones de empresa que no reúnan ciertos requisitos. Asimismo, tampoco está muy claro que exista demanda para estos instrumentos.

El Banco Central no fijó qué tasas de interés ofrecerán las empresas, pero se estima que para aceptaciones en pesos la referencia más cercana es la tasa que pagó ayer el gobierno por LETES a 7 días que fue 35%.