S&P Disminuyó a 'D' la Calificación del Fideicomiso Financiero TGN CRIBs

NUEVA YORK (Standard & Poor's) 28 de enero de 2003 Standard & Poor's Ratings Services disminuyó hoy la calificación del Fideicomiso Financiero TGN CRIBs Clase 1 (TGN CRIBs) a 'D' desde 'CC' luego que el deudor subyacente, Transportadora de Gas del Norte (TGN), no cumpliera con el pago total de intereses semestral por U$S9,5 millones con vencimiento el 25 de enero de 2003. TGN realizó únicamente un pago parcial de intereses por U$S1,9 millones, que es el interés acumulado desde el último día de pago de interés hasta el 31 de octubre de 2002, con un techo máximo sobre la tasa de interés del 3,5%.
Las calificaciones crediticias corporativas subyacentes de TGN fueron disminuidas a 'D' el 25 de febrero de 2002, luego de la falta de pago de los servicios de deuda de las transacciones estructuradas TGN IFC Trust I y TGN IFC Trust II. Desde ese momento, la compañía ha suspendido los pagos de capital y ha realizado pagos parciales de intereses de toda su deuda debido al efecto negativo que la pesificación de las tarifas, la progresiva devaluación del peso y las medidas del gobierno han tenido en el flujo de fondos de la compañía y su capacidad de transferir fondos al exterior.
La transacción TGN CRIBs cuenta con una póliza de cobertura de riesgo político otorgada Overseas Private Investment Corp. (OPIC) que protege a la misma del riesgo de transferibilidad y convertibilidad . Los bonos TGN CRIBs fueron emitidos el 26 de julio de 2000, por US$175 millones. El monto actual adeudado de los bonos es de US$175 millones. Estos bonos vencen en julio de 2012. Los fondos de reserva de liquidez de la transacción fueron utilizados en su totalidad el 25 de julio de 2002.
Para más información, por favor contactarse con los siguientes analistas: Felicitias Del Cioppo y Juan De Mollein, departamento de Financiamiento Estructurado en Buenos Aires; Diane Audino, departamento de Financiamiento Estructurado en Nueva York; y Marta Castelli, departamento de Calificaciones Industriales en Buenos Aires.