Tasas interbancarias tenderían a la baja

• El importante salto que experimentaron las tasas de interés interbancarias (call money) generó preocupación en el mercado financiero, pero la buena situación de liquidez del sistema permite anticipar que comenzarán a descender hasta fin de mes. Sin embargo, los analistas ya advierten que en diciembre, en caso de que el BCRA priorice el cumplimiento del programa monetario, experimentarán un notorio aumento. De lo contrario, estiman que subirán un poco para mantenerse positivas en términos reales.

• En este contexto, la divisa continúa estable con tendencia bajista, lo que obliga al BCRA a intervenir para equilibrar el mercado cambiario. El viernes compró u$s 21,5 millones. Por el lado de los títulos públicos, las preferencias de los inversores se centran en los bonos poscanje, fundamentalmente los que ajustan por inflación.

• En la plaza financiera, el viernes, en el segmento de los depósitos se ofreció un rendimiento promedio de 0,35% mensual, equivalente a 4,09% anual en el plazo de 30 días exclusivamente. Las imposiciones a más largo plazo o aquellas que exceden los 60 días accedieron a una tasa promedio de 0,42% mensual o de 5,11% en términos anuales.

• En tanto, en el circuito mayorista de dinero, los préstamos entre bancos se formalizaron a 7,25 por ciento anual (subieron más de 3 puntos respecto del mes anterior) y se pidió 7,55% cuando el crédito se destinó a alguna entidad de menor rango.

• El dólar, por su parte, retrocedió a $ 2,93 para la compra y se mantuvo en $ 2,97 para la venta. La semana se despidió con un volumen de negocios más acotado y, según los operadores, se advirtió cierto agotamiento de las órdenes de venta que venían empujando los precios decididamente hacia abajo.

• La oferta estuvo repartida entre los exportadores, la presencia de algunos bancos con necesidades de pesos y los fondos que se destinaron a un fideicomiso formado por préstamos garantizados por un monto total de 841 millones de pesos.

• Entre bancos o en el sector mayorista, el «billetefísico» cerró con una mejora de 0,10% a $ 2,945. El volumen negociado en el Forex alcanzó los u$s 186 millones. Los contratos que vencen a fin de mes en el Rofex de Rosarioconvalidaron un valor de $ 2,95 (-0,07 por ciento); para diciembre se ofrecieron $ 2,959 (-0,03%).

• En cuanto a los títulos públicos, el viernes lo mejor pasó por el PRO11 con una suba de 1,55%. En el Mercado Abierto Electrónico se negociaron u$s 337 millones. Los bonos que se ajustan por CER volvieron a colocarse como una de las alternativas más buscadas por los inversores, y esto explica en buena medida la presión de las ventas en el mercado cambiario, mientras que las acciones muestran mejoras muy selectivas. «El efecto cupón PBI está jugando a favor de este segmento y se está convirtiendo en una apuesta generalizada entre los operadores», explicó Rafael Ber, de Argentine Research. Pero la suba de los títulos también estuvo rodeada de otras buenas noticias, y la principal fue que bajó la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, y esto garantiza que los dólares fluirán en busca de mayor rentabilidad.