Telefónica: oferta récord para comprar otra compañía celular

César Alierta

El grupo Telefónica lanzó ayer una oferta para adquirir la empresa de telefonía móvil O2, que tiene 24,6 millones de clientes, de los cuales 15 millones son de Gran Bretaña y 8 millones de Alemania. En total, la operación de Telefónica Móviles ascendería a 111 millones de clientes en el mundo si la transacción se concreta.

La oferta está sujeta a que sea aceptada por el equivalente a 90% de los accionistas, pero ya fue acordada con el management de la empresa británica. Telefónica pactó la compra de O2 por 17.700 millones de libras (unos 31.600 millones de dólares), con una prima de 22% con respecto al cierre de la acción el viernes pasado.

Los papeles de O2 subieron 25% ayer, entre apuestas de analistas sobre si la oferta -la mayor en efectivo lanzada en Europa- provocará la aparición de una contraoferta por parte de antiguos interesados en la firma, como la alemana Deutsche Telekom.

• Pugna

Hubo analistas que aseguraron que la compañía germana podría pagar más en una oferta combinada de efectivo con acciones. Otros dijeron que es posible que pugnen por quedarse con 02 Deutsche Telekom y su homóloga holandesa KPN, con 50% cada una.

El presidente de O2, David Arculis, dijo en una conferencia de prensa en Madrid, junto con el presidente de Telefónica, César Alierta, que la oferta no tendrá que hacer frente a problemas regulatorios. «El encaje entre ambas compañías es extraordinariamente bueno. No creo que ninguna otra operación tenga tan buen encaje como ésta, particularmente teniendo en cuenta las restricciones regulatorias», dijo el ejecutivo.

Si la OPA por O2 tiene éxito, Telefónica podría ver cumplida su ambición de entrar en el competitivo mercado británico, así como ingresar al mercado alemán, que tuvo que abandonar en 2002 tras fracasar en su intento de establecer una operadora móvil.

• Activos

O2, el sexto mayor grupo de telefonía móvil de Europa, con activos en Gran Bretaña, Irlanda y Alemania, es una de las pocas operadoras independientes y estuvo durante mucho tiempo en el candelero del mercado como posible objetivo. Según se dijo ayer, 02 mantendrá su marca aunque el año pasado Telefónica unificó toda su operación móvil bajo el nombre de Movistar.

La empresa española sorprendió al mercado en marzo al pagar 3.570 millones de dólares por la operadora checa Cesky Telecom, más de lo que esperaban los analistas. Su puja por O2 está en línea con múltiples operaciones similares realizadas en la industria europea de las telecomunicaciones.

La compañía, que prevé completar la operación en el mes de enero, planea financiar la adquisición con un crédito puente de 18.500 millones de libras suscrito con Citigroup, Goldman Sachs y Royal Bank of Scotland.

Telefónica sostiene que la operación impulsará sus beneficios por acción en 3% en 2006 y en 6% en 2007. Además, el grupo estima que la integración generará un ahorro de costos operativos y de gastos de capital de 293 millones hacia 2008.

Telefónica gastó en 2005 4.000 millones de euros (u$s 4.816 millones) en la compra de activos de Bellsouth y 3.000 millones en sus participaciones en Cesky Telecom.