Vendió Redrado dólares a futuro: bajaron tasas, no es suficiente

La incertidumbre en la plaza local no cede. Ayer, el Banco Central volvió a inyectar $ 620 millones entre pases y vencimientos de Lebac. También vendió dólares a futuro. Hay un único objetivo: evitar que sigan aumentando las tasas de interés. Lo consiguió, pero en parte. Las operaciones entre bancos a un día se hicieron a menos de 13% (el lunes habían llegado a 14,6%). Las Lebac que emite Martín Redrado aún están en niveles elevados y llegan a 17% en pesos a un año. El dólar se mantiene en $ 3,19 en casas de cambio, vigilado de cerca por el gobierno, con monitoreo constante sobre quiénes son los compradores. Se entiende el clima enrarecido que impera. Hay insistencia en manipular los datos de inflación, el gasto público crece a 55% y faltan menos de dos meses para las elecciones presidenciales. En Estados Unidos, la crisis de mercados mostró otra señal de alivio con el Dow Jones subiendo 0,7%.

El Banco Central actuó en varios frentes para calmar la suba de la tasa de interés y lo consiguió a medias. La jornada financiera arrojó varias novedades en este sentido: el BCRA dejó de ofrecer pesos a 90 días a través de pases activos, tomó fondos sólo a muy corto plazo en la licitación de Lebac y salió a intervenir fuerte en el mercado de futuros para bajar el dólar a fin de mes.

Este diario había advertido un «negocio fácil» que estaban haciendo los bancos en las últimas jornadas. Compraban dólares al contado y luego los vendían en el mercado de futuros a fin de setiembre. Esta operación les redituaba una tasa cercana a 20% anual en pesos. Ayer, el presidente del Central, Martín Redrado, salió a vender posiciones a futuro por más de u$s 100 millones y consiguió una disminución en el precio del dólar para los contratos que vencen a fin de mes. Como consecuencia, la tasa implícita de esta operación se redujo a 14% anual.

«El rendimiento había quedado desalineado respecto de las restantes tasas de corto plazo del sistema y salimos a corregirlo», explicaron en la institución.

El empinamiento de las tasas de interés y la presión que se sigue registrando en el mercado cambiario demuestra que los inversores continúan muy nerviosos. Se opta por operaciones de muy corto plazo, privilegiando la liquidez. Los motivos van desde la desconfianza por la manipulación de los datos del INDEC hasta la proximidad de las elecciones presidenciales.

Datos

Estos son algunos datos que arrojó la jornada de ayer:

El Central inyectó $ 123 millones a los bancos a través de pases activos, a plazos de uno y siete días. No hubo operaciones a 30 días ni a 90. «Vemos que la presión de las tasas se concentra en el corto plazo, así que optamos por concentrarnos allí.» La tasa interbancaria («call money») trepó en el peor momento de la jornada a 16%, pero luego cayó hasta 12,75% tras la inyección de fondos oficial.

La BADLAR (tasa de captación de depósitos mayoristas por parte de los bancos) tocó el lunes un nuevo máximo de los últimos cuatro años, al operarse a 12,50% anual. Pero aseguran que se trata de un fenómeno transitorio por los requerimientos de efectivo por parte de empresas y bancos a principios de mes.

Las reservas tuvieron una caída de u$s 50 millones, pero por sendos pagos efectuados al BID y al BM.

El cortoplacismo en el que se mueve el mercado quedó reflejado también en la licitación de Lebac. El BCRA consiguió renovar algo más de $ 600 millones, pero a plazos de 35 días.