Advierten mejora en condiciones financieras (leve)

Las condiciones financieras de la economía argentina comenzaron el año con una "leve mejora", pero el panorama favorable no podrá sostenerse hasta tanto la inflación "disminuya sustancialmente". Según un informe difundido por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) y la consultora Econviews, tras la caída de 4,4 puntos en diciembre, las condiciones mejoraron 3,6 puntos en enero "debido a tenues mejoras en las condiciones tanto locales como externas".

El Índice de Condiciones Financieras (ICF) correspondiente a enero último, alertó que "las variables monetarias y nominales vinculadas a las todavía elevadas tasas de inflación, impiden que las condiciones financieras locales sean aún mejores, lo que denota cierto agotamiento en las posibles fuentes de mejoría en las condiciones locales hacia adelante", sostuvo el IAEF. Respecto a un año atrás, el indicador reflejó una mejora de 13,5 puntos, explicada completamente por un avance de 21,2 puntos en las condiciones externas, en tanto las condiciones locales se deterioraron 7,7 puntos en el último año, de acuerdo con el informe.

Las condiciones locales, que permanecen en "zona de confort" desde febrero de 2016, alcanzaron 27,4 puntos en enero, con un avance mensual de 2,9 puntos, reveló el IAEF. Y destacó que, en enero último, "el avance del Merval fue muy pronunciado, aunque fue compensado por una merma de los depósitos en dólares y la liquidez de corto plazo". "Por su parte, la liquidez de largo plazo volvió a mostrar un deterioro, de la mano del veloz crecimiento de los créditos privados, en un entorno donde los depósitos crecen mucho más despacio", agregó. En lo que va del año, el Merval creció apenas un 0,3%. Si bien en enero, el panel líder cosechó buenos rendimientos, durante febrero, la bolsa acumula una caída del 13,8%, producto de la mayor inestabilidad a nivel global, donde la tasa del bono a 10 años en Estados Unidos se ubica en 2,85% y por algunos datos alarmantes sobre la economía local.

En tanto, el informe remarcó que las condiciones externas, que se encuentran en "zona de confort" desde diciembre de 2016, "se mantuvieron prácticamente estables en el primer mes de 2018. Así, tras caer 3 puntos mensuales en diciembre, lograron mejorar 0,6 punto en enero y alcanzaron los 33,9 puntos, "de la mano de una mayor inflación esperada en Estados Unidos y cierta merma en el riesgo global y en la volatilidad de los commodities". Para el mes que viene se espera una reducción en este punto debido a la volatilidad actual en los mercados.