Caen más YPF y los bonos, subió 5% el riesgo-país

La emoción que predomina siempre en los inversores es el temor. El que arriesga su dinero en los mercados o en una empresa, aun en los buenos momentos, mantiene la cautela. No hay nada más cobarde que un inversor, según un dogma del mercado. Por eso la acción de YPF, a pesar de la euforia de militantes y no militantes, cayó el 28,66% (su valor bursátil bajó a u$s 5.100 millones) y provocó que la Bolsa local baje el 0,87%. Los que tienen su dinero invertido en el país no creen que el Estado haya hecho un buen negocio con la expropiación de la petrolera.

Los tenedores de bonos de la deuda piensan lo mismo y el derrumbe de los precios de los títulos en pesos y en dólares y de los cupones muestra que se perdió la confianza.

El hecho de que el dólar «contado con liquidación» haya trepado 18 centavos a $ 5,63 es una señal de que se aceleró la fuga de capitales. Se llegó a pagar hasta $ 5,76 por cada dólar depositado en una cuenta del exterior. Los que tienen dólares en el Uruguay y viven en la Argentina hicieron negocios brillantes al vendérselos en Buenos Aires a otros argen-tinos que tienen cuenta en el extranjero.

A todo esto, los títulos públicos se derrumbaron. El Bocon Pr 13, un papel de mediano plazo que tiene una renta de casi el 30% y que indexa por el costo de vida, perdió el 4,78%. Los Discount en moneda local, que son una referencia del canje de la deuda, bajaron el 4,36%. La debacle alcanzó a los cupones PBI, cuya renta está atada al crecimiento del país. El emitido en pesos perdió el 1,90% y el nominado en dólares que tiene legislación Nueva York perdió el 2,90%.

Desmoronados

Los nominados en dólares de mediano plazo, que hasta hace tres días eran los más buscados y un ícono de rentabilidad y seguridad, se desmoronaron. El Bonar X que vence en 2017 perdió el 1,67%. El año 2017 ahora es largo plazo y no seduce. También es largo plazo 2015, los Boden que vencen en ese año bajaron el 0,71%. Como contrapartida, se fortalecieron los Boden 2012 que vencen el próximo 3 de agosto y subieron el 1,66%. En dos días estos títulos aumentaron el 6%. Ahora parece que el largo plazo en la Argentina son los próximos cuatro meses.

En el mercado cambiario, los negocios se redujeron ostensiblemente. El Forex-MAE, la principal plaza mayorista, tuvo negocios por tan sólo u$s 125 millones, lo que significa que su volumen comparado con el martes cayó u$s 100 millones.

Esta vez el Banco Central compró apenas u$s 25 millones porque el mercado de vendedores se redujo drásticamente. Con esta intervención oficial el dólar cerró a u$s 4,402 e impulsó 1 centavo a $ 4,42 el dólar que venden los bancos y las casas de cambio. Las reservas del Banco Central después de estas tenues compras cayeron u$s 35 millones a u$s 47.425 millones.

La debacle de los papeles argentinos se extendió al exterior. En Wall Street las acciones argentinas se desplomaron. Las acciones de YPF encabezaron la lista de bajas con el 32,72%; la siguió Transportadora Gas del Sur, que hasta el viernes no paraba de acumular alzas. Este papel bajó el 15,98%. Ternium, la empresa de Techint, cedió casi el 10%.

Por supuesto que el riesgo-país de la Argentina dejó de ser el de antes y superó el techo de los mil puntos. Según JP Morgan, el riesgo argentino ahora está en 1.044 puntos básicos, un 5,2% más alto que el martes.