Caputo: ahora queda bajo el control de TGLT

Objeto social: "Obras públicas y privadas".

Es la otra gran novedad bursátil de principios de año, tras la compra por parte de TGLT del paquete de control, al que habrá de seguir una oferta de compra de los restantes títulos en circulación. Según la información periodística la eventual integración entre las dos sociedades llevaría cerca de un año a partir del cual, no podemos descartar que la que comentamos hoy sea delistada, si se opta por la fusión de las operaciones. Esto nos pone frente a dos circunstancias, por un lado la relevancia clave que toman los estados contables en la determinación de los precios "justos" ante estos dos eventos y por el otro la dificultad de proyectar escenarios hacia adelante al tratarse de una nueva (o dos según sea el camino elegido) empresa, que es bastante más que la suma de sus proyectos y capacidades (va un solo dato como ejemplo: a los 74 empleados de TGLT contamos los cerca de 300 de Caputo). Esto nos obliga a ceñirnos en este comentario a los fríos números, sin avanzar más allá de ellos. La vemos así, llegando a los nueve meses del ejercicio 2017 con ingresos operativos por $1.624 millones, 51% más que lo logrado doce meses antes, los que detractados los costos la dejan con una ganancia bruta de $222 millones, 39% más (frente a una inflación durante el periodo de 24%) acotando el margen del 15% en 2016 a 14% ahora. Si bien los gastos se incrementaron 46%, el mayor aporte de las sociedades vinculadas y sucursales (de $28 millones a $114 millones) la dejan con un saldo operativo de $213 millones, 93% más que antes. En lo financiero si bien mejora los resultados por tenencias en casi $4 millones, por diferencia de cambios resigna $7 millones más que un año atrás con lo que queda con un "pre tax" de cerca de $216 millones, para quedar luego de la mordida del fisco con un neto de $180.455.000 (114% más que en 2016).