Castigo en Wall Street a acciones y bonos locales

Miguel Galuccio

No fue ayer una buena jornada para los activos argentinos que cotizan en Nueva York. Las principales acciones cotizaron toda la jornada con tendencia negativa, aunque recuperar bastante terreno perdido sobre el cierre, alentados por la mejora de la Bolsa neoyorquina.

Los bonos, por su parte, sufrieron una importante presión vendedora, porque los inversores observan con cierta preocupación la posibilidad de que el Gobierno avance con nuevas emisiones de bonos en dólares en el mercado internacional. La pérdida más significativa fue la del Bonar 24, el título preferido del mercado y cuya emisión acaba de ser ampliada hace un par de semanas. Hoy los inversores recibirán el cupón de interés semestral de este título. Sin embargo, a los inversores les preocupa que se emita mayor cantidad de un bono que cuenta con un monto en el mercado por cerca de u$s 4.500 millones.

Ganancia acumulada

Luego de haberse separado el cupón a mediados de la semana (u$s 4,37), el título se ubicó levemente por encima de los u$s 100. Pero ayer se notó que muchos inversores prefirieron cobrar los intereses y hacer efectiva la ganancia acumulada en los últimos meses. Como consecuencia, el Bonar 24 finalizó a u$s 98,75. Si se suma el cupón que cotizó por separado, el precio prácticamente es el mismo al que colocó el Gobierno hace un par de semanas la última emisión, es decir u$s 103. A estos niveles el rendimiento del papel se ubica nuevamente en torno al 9%. Por un lado se trata de tasas muy atractivas para un mundo en el que las tasas de interés continúan en valores muy bajos, más allá de la volatilidad de los últimos días. Pero al mismo tiempo está claro que los activos argentinos comenzarán a reflejar una mayor volatilidad a medida

que se acercan las elecciones presidenciales. Para la Casa Rosada será una verdadera carrera contra el tiempo. Si demora mucho más en volver al mercado para financiarse con fondos frescos en dólares, lo más probable es que la suba de los rendimientos termine haciendo imposible una nueva colocación. También dependerá de cómo siga la evolución de las cotizaciones a nivel internacional.

La retracción del petróleo tuvo ayer un impacto bastante directo en YPF comandada por Miguel Galuccio, que perdió casi un 2%, aunque pudo mantenerse apenas por encima de los 30 dólares. Las acciones bancarias también mostraban caídas cercanas al 2% pero rebotaron sobre el cierre y terminaron promedio un 0,7% abajo. Edenor fue uno de los papeles más golpeados, al perder un 2,75%, y sólo se salvó Telecom, con una suba marginal.