Dólar cae, pese a la baja de la tasa de las Lebac

El mercado tuvo una fuerte oferta de divisas por parte de los bancos y empresas, unos por necesidades de pesos y otros por el vencimiento de los futuros.

 El tipo de cambio operó a la baja ayer, pese a la nueva reducción del rendimiento a corto plazo de las Lebac. El Banco Central decidió recortar el martes la tasa a 35 días de plazo en 50 puntos básicos al 28,25%. Lo que ocurre es que los analistas todavía estiman que la tasa sigue otorgando rendimientos muy positivos, lo que mantiene el atractivo por estas opciones.

El dólar se hundió ayer catorce centavos a $15,19, de modo que en el mes cerró con una baja de nueve centavos. Agosto fue un mes marcado por la volatilidad, en el cual tocó un piso de $14,97 y un máximo de $15,33. A su vez, en el año acumula un alza del 13,3%. En sintonía, el dólar mayorista cayó nueve centavos y medio y volvió a operar por debajo de la franja de los $15 (a $14,955). De esta forma, la divisa cerró agosto con una merma de siete centavos y medio, habiendo tocado un piso de

$14,69 y un techo de $15,125.

En este contexto, el mercado de cambios registró el mayor volumen operado en lo que va del mes, al escalar un 32% respecto a la víspera a u$s 462 millones. Fernando Izzo, operador de ABC Mercado de Cambios destacó la "oferta de dólares que hicieron los bancos y las empresas, algunos por necesidad de pesos y otros para encuadrarse por el vencimiento de los futuros de agosto, lo que hizo bajar al tipo de cambio, al igual que ayer (por el martes)". Los bancos tuvieron que cubrir los depósitos en pesos por la licitación del martes de Lebac.

En el segmento a futuro del ROFEX el volumen negociado creció a u$s650 millones. El 54% del total se utilizó para hacer 'roll-over' desde agosto (a $14,906) a septiembre (a $15,245) con una tasa implícita del 27,67% nominal anual. El plazo más largo operado fue mayo de 2017 a $17,51 (23,10% TNA). A su vez, los precios volvieron a bajar en promedio 7 centavos en todos los plazos, acompañando la caída del spot.

Por el lado de la renta fija, los bonos en dólares terminaron en terreno negativo, con bajas de hasta casi un 2%, debido a la caída que registró el tipo de cambio. El Argentina 2046 (-1,97%) lideró caídas, seguido por el Par con legislación argentina (-1,36%), por el DICY (-1,01%), el PARY (-0,93%), el DICA (-0,88%), el Bonar X (-0,52%), el Bonar 2024 (-0,50%) y por el Bonar 2020 (-0,14%). Pese a la baja de ayer, la deuda soberana argentina continúa siendo una buena opción para los inversores, dado que se espera a que continúe convergiendo hacia los niveles de la región.