El mercado no cree en el INDEC y vuelven a caer los bonos

Los bonos en pesos acentuaron su caída. El efecto del «Índice Boudou» se hizo sentir y quedó la sensación de que estos títulos no tienen futuro. El mercado quedó vendedor para hoy y sigue operando con escasos negocios.

El Mercado Abierto Electrónico (MAE) negoció $ 568 millones, de los que poco menos de la mitad fueron operaciones en Lebac y Nobac del Banco Central.

Los Discount en pesos, los principales bonos del canje de la deuda, fueron los más afectados, perdieron 2,60% de su valor y en la semana caen 10%. Estos títulos no tienen siquiera la esperanza de entrar en el canje que está armando el Gobierno para los bonos indexados. Esta operación está diseñada para los bonos de más corto plazo.

El cupón PBI en dólares perdió lo que ganó el día anterior al bajar 2,41%, mientras el cupón en pesos no hizo negocios.

Los bonos posdefault en moneda local tuvieron caídas generalizadas. Las más importantes fueron las del Bogar (-1,66%) y las del Bocon Pre 9 (-1,23%). El resto de los títulos perdió entre un 0,30% y un 0,80%, el único que sobrevivió al desbarranque fue el Bocon Pre 8 que subió un 0,27%.

Los bonos en dólares siguen con su comportamiento moderado. Son títulos que no padecen la especulación como los nominados en pesos. Los inversores acá miden la tasa de retorno que en estos momentos está entre un 19% y un 22%, de acuerdo a la especie de que se trate. Por eso el Boden 2012 subió un 0,72% y el Boden 2015, bajó un 0,20%.

Cuando había más confianza en Boudou, el mercado aceptaba un retorno del 17%. Ahora pide un 20%. En otras palabras, al ministro de Economía se le ha encarecido el mercado financiero y le saldrá más caro tomar dinero. Este encarecimiento se refleja en el aumento del riesgo-país que creció un 1% a 897 puntos básicos en la medición de JP Morgan.

Por su parte, el dólar tuvo otra rueda sin sobresaltos. Se negoció algo más que los días anteriores. El Forex-MAE, la principal plaza mayorista, movió u$s 276 millones y el MEC, donde operan los corredores de cambio, u$s 129 millones.

El movimiento se inició tarde. La primera operación se anotó a las 10.30, media hora después de la apertura. Era tan magro el volumen que las puntas compradora y vendedora estaban exageradamente separadas. El dólar abrió a $ 3,8320 para la compra y $ 3,8380 para la venta. Después de las 11.30 el dólar se estabilizó en $ 3,8360 y el mercado pareció encaminarse a un final monótono que fue interrumpido por la aparición del Banco Central que seleccionó los «offer» que había en pantalla y compró u$s 40 millones. La súbita aparición hizo subir al dólar a $ 3,8370, valor que se mantuvo al cierre.

Los exportadores que habían estado ausentes todo el día intentaron liquidar algo de sus posiciones, pero no encontraron compradores porque la autoridad monetaria no volvió al mercado.

Estas apariciones de la mesa de dinero de la entidad que preside Martín Redrado, no son casuales. Hay una estrategia que cambia todos los días, para que los operadores no se acostumbren a esperar al Banco Central.

En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,85 para la venta, pero se encareció en la plaza marginal donde los «arbolitos» pidieron $ 3,8650. Hay más movimiento en este mercado paralelo, pero no se aproxima a lo que sucedía antes de las elecciones.