Esperanza oficial: llegar al otoño

Tras haber vendido ayer más de u$s 100 millones de reservas para evitar que el tipo de cambio siga su camino ascendente, el Gobierno espera que las presiones sobre el tipo de cambio disminuyan en abril. Es que en las próximas semanas comienza la cosecha de soja, por lo que las liquidaciones de divisas se esperan para abril y se intensificarán en mayo.
Desde 2003, el segundo trimestre resultó el más próspero en términos del balance cambiario, ante la gran oferta de divisas que generaban las exportaciones de soja. El año pasado se cortó la racha por un evento puntual: la pelea con el campo.
A sólo una semana de cumplirse un año de la famosa Resolución 125 (que aplicaba retenciones móviles a las exportaciones agropecuarias), ahora el objetivo oficial es no repetir aquella historia. Más allá de la sinceridad o no del acercamiento con el campo, la necesidad manda ante todo. En un año como el actual en el que caerá radicalmente el ingreso por exportaciones, hay que aprovechar al máximo las divisas que ingresen. Insistir en el enfrentamiento con el sector agropecuario sólo dilataría la liquidación de dólares, con la consiguiente presión sobre el tipo de cambio.
El balance cambiario de 2009 presenta una certeza y una enorme incógnita. Ya está claro que la entrada de dólares al país será mucho menor que en el año pasado: los u$s 14.000 millones netos que arrojó el saldo comercial bajarán en 2009 a un nivel que rondará de u$s 5.000 a u$s 7.000 millones. Es decir que en el mejor de los casos la oferta de divisas generada por el canal comercial bajará a la mitad.
La incógnita, en cambio, es cuál será el nivel de demanda de divisas y la fuga de capitales. Una salida de u$s 23.000 millones como la del año pasado (según datos oficiales del BCRA) sería insostenible y generaría no sólo gran presión sobre el tipo de cambio, sino además un gran drenaje de reservas. Por eso, el objetivo es minimizar este año la fuga.
En la Casa Rosada no desconocen, por otra parte, que a medida que se acerquen las elecciones legislativas podría aumentar la demanda de aquellos que buscan cubrirse.
La entidad que preside Martín Redrado demostró ayer que mientras espera que aumente la liquidación de divisas por factores estacionales, procurará mantener la demanda de dólares bajo control. Ayer volvió a llamar a bancos que pedían más de u$s 5 millones para que aclaren el objetivo de la compra. Sólo se avalaron operaciones destinadas a comercio exterior, previo chequeo con el importador.