La Argentina sintió el impacto: riesgo-país en casi 800 puntos

Las malas noticias de tres continentes derrumbaron los bonos en pesos y los cupones, pero no así los títulos en dólares de más corto plazo, que tuvieron bajas menos significativas.

La desaceleración del crecimiento chino, junto a los 442 mil millones de euros que deben devolver mañana los bancos de Europa al BCE y los índices de menor confianza del consumidor norteamericano derrumbaron las Bolsas del planeta. Madrid perdió más del 5%; Wall Street bajó el 2,65%; San Pablo, el 3,50%, y la Bolsa local, el 4,32%.

Pero los bonos viven otra realidad. Los títulos en pesos fueron los más afectados, con caídas de hasta el 3,70%, como ocurrió en el Bogar. Los cupones PBI resignaron una parte de las enormes ganancias que lograron en los últimos días. El más perjudicado fue el cupón nominado en dólares (el que más subió en las últimas ruedas), que bajó el 5,30%. La versión en pesos cedió el 3%. A pesar de los retrocesos, los cupones siguen siendo la mejor inversión del mes porque llevan acumuladas ganancias por casi el 14%.

Los bonos en dólares también soportaron la adversidad. El Bonar V, que vence en 2011, cedió un cuarto de punto y el Boden 2012, el 0,60%. El más afectado fue el Boden 2015, con una caída del 1,80%, pero sigue con un balance favorable en lo que va de junio porque acumula subas por más del 6%, nada mal para un mes de caídas mundiales.

Un dato a favor del comportamiento de los papeles argentinos fue el escaso monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) las operaciones sumaron $ 823 millones, lo que significa que no hubo vendedores apresurados, sino que prefirieron esperar al día siguiente. «Muchos temieron malvender los cupones y que sobrevenga un rebote de precios que los deje pagando», señaló un operador. El riesgo-país trepó el 2%, a casi 800 puntos.

El Global 2017, que nació con la reapertura del canje de la deuda, perdió el 1,70% y bajó a u$s 85 dólares. Su rendimiento subió al 12,40% y es seguido atentamente desde el Gobierno porque tiene relación directa con la tasa de interés que deberá pagar el país si sale al mercado internacional a buscar dinero. Este recrudecimiento de la crisis aleja la esperanza de conseguir crédito en el exterior, aunque todo cambia demasiado rápido

El dólar no fue afectado por el movimiento y el Banco Central compró y vendió pero quedó con un saldo neutro. Sus reservas bajaron a u$s 49.569 millones por la caída mundial del euro. La leve suba del oro no compensó el declive de la moneda única.

El dólar cerró en el mercado mayorista a $ 3,9310, el precio mínimo del día. En el mercado marginal cedió a $ 4,00.

Es tan sensible la plaza cambiaria que el «dólar contado con liquidación», que se utiliza para fugar divisas y que estaba en baja, subió a $ 4,00. La suba se debe a que algunos de los que salieron de bonos se refugiaron en dólares en cuentas del exterior. Pero fueron pocos.

En estos momentos el mercado cambiario y los bonos cortos en dólares parecen un spa si se los compara con los demás mercados del planeta. Lo que suceda hoy en el mundo será clave para ver si los inversores mantienen posiciones. Un segundo día de caída haría aparecer más vendedores en el mercado y profundizaría las bajas.