“Las acciones suben con la inflación”

Mariano Otálora

«Con el consumo excesivo destruimos nuestros sueños», opinó Mariano Otálora, en referencia al deterioro del ahorro y la inversión que viven los argentinos. El autor del best seller «Del colchón a la inversión» -en diálogo con Ámbito Financiero- entrega consejos clave para triunfar en el mundo financiero. Este administrador de empresas desmitifica el papel del economista y experto en finanzas como gurú incuestionable. Es más, se sincera: «La primera vez que compré acciones gané un 40% en tres meses, pero no fue por las razones que estimé al hacer el análisis previo».

Periodista: Usted dice que no hace falta ser un experto para ganar dentro del mercado de capitales. ¿Cómo se hace?

Mariano Otálora: El problema está en los objetivos. El tema es que si no sabés cómo funciona cada elemento, estás propenso a los errores. Está el caso del que compra una acción hoy y pierde un 10% en 24 horas, y al otro día ya la vendió. Hay dos formas de invertir en acciones. Por un lado, está el especulador que compra y vende cada día, pero necesita una profundidad de conocimientos mucho mayor. Por otra parte, están los que invierten a largo plazo, a cuatro o cinco años, y tienen rendimientos mayores.

P.: ¿La inflación impulsa a buscar rendimientos altos a costa de inversiones riesgosas?

M.O.: Hay que dejar de buscar ganarle a la inflación. A lo sumo, podrás combatirla. Sólo se le puede ganar asumiendo muchos riesgos. La inflación no deja de ser una crisis. Si buscás rendimientos del 25% o del 30%, va a ser muy difícil que los encuentres. Los departamentos rinden entre un 15% y un 20% en dólares, teniendo en cuenta fideicomisos desde el pozo. Los fideicomisos de materias primas rinden lo mismo. Estamos hablando de las opciones más tradicionales.

P.: Acá es donde las acciones ganan atractivo...

M.O.: El argentino tiene que dejar de pensar en plazos fijos y en dólares. Están los plazos fijos, que en 30 días devuelven plata, pero uno desconoce el sistema por el cual devuelve el interés. Las acciones -en cambio- tienden a aumentar en procesos inflacionarios, porque las empresas trasladan costos y aumentan su cotización. Por otra parte, son más flexibles. Si el negocio viene mal, podés recuperar tu dinero al otro día, a diferencia de lo que sucede con otro tipo de inversión.

P.: ¿Cómo se le dice al consumidor que deje de comprar plasmas para invertir a cuatro años?

M.O.: La pregunta es: ¿gastamos por satisfacción o por insatisfacción? La gente termina gastando en cosas que son innecesarias. La inflación estimula el consumo y desalienta el ahorro a largo plazo. Se tenía el objetivo de ahorrar para un departamento, y cuando se ve que los precios suben, uno se da cuenta de que está cada vez más lejos. Si la pongo en plazo fijo no genero, abajo del colchón no genero nada. Se empieza a vivir a corto plazo, invertir en viajes y ocio, y ahí destruimos nuestros sueños.

P.: ¿Qué sectores de la economía local hoy ofrecen oportunidades?

M.O.: El bancario tiene potencial de la mano del alto consumo. El Gobierno busca que el argentino no ahorre en dólares, sino que consuma. Si se arregla con el Club de París y se modera la inflación, este sector se volverá más atractivo aún. Otro papel para tener en cuenta es el de Telecom, que es la única empresa de tecnología, sobre todo la pata de internet y telefonía móvil. Otro sector es el energético, como Edenor, pero hay que ver si después de las elecciones se bajan los subsidios y se modifican las tarifas. YPF también tiene un recorrido importante por delante y habría que seguir a Siderar, tras normalizar su relación con el Gobierno. Esta firma tiene un panorama de crecimiento interesante comparado con el resto de las empresas del sector a nivel internacional.

P.: ¿Es normal una onza de oro por encima de los u$s 1.600 o se está empezando a gestar una burbuja?

M.O.: Así como los argentinos compran dólares cuando la ven complicada, el mundo compra oro. Tiene mucho de especulación en el medio y va a crecer siempre y cuando haya turbulencia. Es una inversión de riesgo. No nos animamos a comprar acciones y compramos oro, con el cual también se puede perder. No invertiría en oro en este momento, pero no quiere decir que no crezca. Me parece que va a registrar mucha volatilidad. No obstante, se habla que de acá a fin de año llegaría a u$s 2.000, con un margen de ganancia del 25%.

P.: ¿Recuerda qué acciones compró por primera vez y cómo le fue?

M.O.: Compré del Banco Francés y Acindar, y en tres meses gané el 40%. Antes de realizar la inversión, hice un análisis tremendo con todas las acciones. Después de que gané y me sentía un fenómeno, me di cuenta de que los motivos por los que gané no estaban en mi análisis y ahí me di cuenta de que lo importante es no mentirse.

Entrevista de Ignacio Ros