Lebac: se inyectaron $ 3.058 M

El Banco Central expandió ayer $ 3.058 millones en el sistema en una licitación de Letras en la que alcanzó a bajar las tasas de interés entre 20 y 25 puntos básicos para los plazos medios, y en la que no ofreció títulos a más de un año para dejar allanado el camino a la emisión del bono del Gobierno que se concretará mañana.

Según el comunicado oficial, en un día en el que vencían más de $ 10.000 millones, las propuestas para las Lebac en pesos alcanzaron los $ 12.619 millones, pero el Central sólo aceptó $ 8.772 millones y privilegió la baja en las tasas de interés (rechazó posturas por $ 3.847 millones). El objetivo oficial es continuar con el "ciclo bajista" que se pretendió iniciar a mitad de enero para abaratar la liquidez y dar impulso a la economía en la carrera electoral. En las Letras que son en dólares la suscripción fue de u$s 259 millones.

El organismo informó ayer que, en las Lebac que son a 140, 196 y 252 días, se bajaron las tasas de interés entre 20 y 25 puntos básicos con el objetivo de mejorar la curva de rendimiento de estos instrumentos. "Cabe señalar que el Ministerio de Economía anunció para el jueves próximo otra emisión de Bonos del Tesoro nacional, que se orienta a complementar y coordinar con este Banco Central el manejo de la liquidez y las necesidades de financiamiento. Asimismo, se busca extender la curva de tasas de interés en pesos construida a partir de los títulos de deuda del Central (Lebac). En este contexto, el plazo más largo ofrecido en la licitación de hoy fue de 10 meses, plazo que será ampliado hasta los 12 y 18 meses por parte del Tesoro nacional el próximo jueves 16 de abril", comentaron desde el organismo.

En las Letras que se colocaron ayer a 91 y 119 días de plazo, las tasas fueron del 26,22% y del 27,04%, respectivamente, y se adjudicó la mitad de la colocación. En las que son a 140 y 196 días fueron del 27,21% y el 27,90%, y en las que son a 252 y 301 días, se ubicaron en el 28,50% y el 29,05%.

El Gobierno cree encontrar espacio para flexibilizar la política monetaria por la calma del "blue" que se ve en estos días y la temporada de liquidación de exportaciones de soja. La tendencia hace cada vez menos generoso el negocio de compraventa de dólares, que en la City llaman "puré. La brecha entre el "blue" y el dólar ahorro cayó de un máximo del 33% a fin de diciembre de 2014 a apenas un 17% en estos días. La ganancia cayó de los $ 350 a los $ 180 por cada 100 dólares que se adquieren en la ventanilla del banco; es decir, un 48% durante este período. La dinámica aumenta la demanda de pesos porque obliga al ahorrista a buscar alternativas distintas al dólar. Es el mejor escenario para una política expansiva, pero que en el sistema financiero ven inestable y que puede volver peligrosa cualquier audacia con las tasas.