Lo que se dice en las mesas

 

Sigue la alegría en las mesas de dinero con las continuas satisfacciones que está brindando el Citigroup, una acción en la que varios se animaron a «hincarle el diente» cuando cotizaba alrededor de un dólar. Ayer clausuró a u$s 5,05. Algo contentos, pero con varios kilómetros en el río por delante para remar son aquellos que compraron alrededor de los u$s 20 (o más). En las mesas también se conoció el informe de la agencia Bloomberg sobre Nouriel Roubini (ver pág. 15 de la 3ª sección), en el que expresamente se destaca que, por los pronósticos agoreros del economista, inversores se perdieron de ganar un 52% con el S&P en Wall Street. Se cumplió así un viejo axioma que reza lo siguiente: «El que anticipa una crisis en los mercados se pierde la salida de ésta». Guillermo Calvo, para los medios, fue quien anticipó la devaluación mexicana del 94. No trascendieron más anticipaciones. Roubini fue el economista estrella desde el inicio de la crisis, y sus honorarios por charlas de una hora trepaban a los u$s 50.000. Nada despreciable. Pero otro comentario ayer era que los bonos argentinos cayeron y ello ocurrió sobre la base de los datos del canje que comienza hoy de bonos indexados por el CER a cambio de otro que paga según Badlar. Se dieron a conocer los valores a los que se tomarán los papeles hoy en circulación. Como eran inferiores a los del mercado, los precios cayeron. Nuevamente surgieron sospechas sobre un agente que, con acceso a buena información, habría vendido ayer anticipándose a estos movimientos.

Mientras las empresas esperan que mejore algo más el riesgo-país para salir a financiarse en los mercados a tasas razonables, todo indica que el negocio sigue siendo rescatar deuda aprovechando el descuento que ofrece el mercado. Prueba de ello es que Banco Galicia lanzó la recompra de la totalidad de su ON que vence en 2014, por u$s 240 millones. Actualmente, rinde cerca del 15% anual. Más allá de esto, de a poco van surgiendo empresas que se animan a salir al mercado, aunque siempre con colocaciones de corto plazo y, por lo general, en pesos. El panorama se complica, de todas formas, por los escasos recursos que tiene la ANSES para dedicarles a emisiones de empresas. 

Para los operadores paulistas, el swap de divisas con la Argentina refleja el temor de Lula y de Mantega a otro default criollo. «Los argentinos vinieron por los dólares, no quieren los reales, quieren reforzar sus reservas», dicen en las mesas paulistas. Para Brasil, la operación apenas representa menos del 0,9% de sus reservas totales (hoy suman casi u$s 215.000 millones); por ello, ni los inquieta, es un bajo costo. Además, Brasil está recibiendo u$s 3.900 millones del FMI por la nueva cuota. En caso de necesidad, el swap implica que Brasil emitirá hasta 3.500 millones de reales para comprar dólares en el mercado y girarlos al Banco Central argentino (hoy serían unos u$s 1.900 millones). Como contrapartida el banco central brasileño recibe el monto equivalente en pesos (aproximadamente, $ 7.000 millones).

Luego de que el viernes pasado se conoció que el Santander se quedó con la banca minorista del BNP Paribas en el país, ahora se estaría negociando la venta del segmento de tarjetas de crédito del Banco Privado. Así, las fusiones y adquisiciones de entidades financieras continúan. Existen distintas versiones acerca de quiénes serían los compradores en esta oportunidad. La más fuerte señala que entre los finalistas estarían el Galicia, el Hipotecario, el COMAFI y el Macro. Ya estaría en INFUPA el mandato de venta. 

El paso del director del FMI para el Hemisferio Occidental, Nicolás Eyzaguirre, dejó todo tipo de lecturas respecto de la relación del organismo con la Argentina. Pero hubo declaraciones jugosas para tomar decisiones de inversión, al menos para aquellos que aún tienen algún grado de confianza en los pronósticos del organismo. El chileno aseguró que los Estados Unidos tendrán un magro crecimiento en 2010, de entre el 0% y el 1%. Además, se mostró «bullish» con el precio de las materias primas, debido a la fuerte demanda que seguirá llegando desde China. Y aseguró que esta situación favorecerá a países como Chile, Colombia, Perú y Brasil, que reúnen dos condiciones: son exportadores de commodities y, al mismo tiempo, reciben un gran flujo de inversiones reales y financieras. Conclusión: en los próximos meses, habrá que posicionarse en fondos de commodites (porque continuaría la suba de precios), evitar acciones norteamericanas y apostarles fuerte a algunas Bolsas latinoamericanas entre los emergentes.