Tiembla la vedette: cupones caen casi 3%

El frágil optimismo de los mercados internacionales no logró traducirse en la cotización de los bonos argentinos. Wall Street cerró en su mejor nivel desde mayo -amparado en el repunte del sector tecnológico- al tiempo que la Bolsa local subió el 2,75%, pero con un volumen de negocios de apenas $ 30,9 millones. Por el lado de los títulos públicos, los nominados en pesos se negociaron con una leve tendencia a la baja, en tanto que los establecidos en dólares operaron con pequeñas subas. El volumen negociado en renta fija trepó a los 1.703 millones. No obstante, de ese último número, $ 1.221,8 millones corresponden a las Lebacs y las Nobacs. En tanto, la mala noticia vino de la mano de los cupones.

Descifrar el comportamiento del inversor local se transformó en una misión imposible. En los últimos meses se viene registrando una suerte de desacople con lo que sucede en el exterior. La expropiación de YPF, el endurecimiento de los controles cambiarios y los importantes vencimientos que debe enfrentar el Estado en el segundo semestre marcan un ritmo propio.

En este contexto, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) -plaza donde se opera el mayor monto- las unidades vinculadas al PBI en dólares con legislación Nueva York cayeron el 2,69%, al tiempo que la versión en pesos retrocedió el 2,19%. Estos papeles fueron de los más transados ayer. El primer título negoció por $ 17,3 millones, al tiempo que el segundo $ 40,6 millones. El papel pagará el 15 de diciembre teniendo en cuenta el crecimiento del 8,9% que experimentó la economía en 2011. Sin embargo, la duda de los inversores es si pagará en 2013. Para que eso sucede el producto deberá crecer por encima del 3,26%, un pronóstico que los principales analistas no se atreven a realizar. El Boden 2012, próximo a vencer, bajó el 1,09%, mientras que el 2013 avanzó un 0,89%. Por su parte, el riesgo-país retomó la senda bajista al caer el 0.97% hasta los 1123 puntos básicos, un nivel todavía muy alto.

En lo que refiere al dólar el volumen operado totalizó u$s 420 millones entre los u$s 200 millones del MAE y u$s 220 millones del MEC de los corredores de cambio. Desde el inicio de las operaciones pudo observarse una demanda de privados poco más firme que días atrás. La sola posibilidad de la aparición del Central desde el lado vendedor en caso de alguna suba abrupta y una oferta en bloque por u$s 20 millones, permitieron que el mercado encontrara su propio equilibro entre niveles de $ 4,46 y $ 4,465 por dólar. Sobre el final, el BCRA se alzó con cerca de u$u 110 millones. En tanto, el «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas cerró en $ 5,63, mientras que el blue -tan famoso por estos días de cepo cambiario- siguió su escalada y cumplió en $ 5,71.