Dólar: cómo puede impactar en el tipo de cambio la nueva medida para el campo

En esta edición el 75% de las divisas ingresadas por este sistema deberán ser liquidadas en el mercado oficial de cambios mientras que el restante 25% será de libre disponibilidad.

Para el mercado, la oferta de dólares en los financieros puede redundar en una baja de las cotizaciones. 

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El Gobierno restableció "de manera extraordinaria y transitoria" el Programa de Incremento Exportador (PIE) para la soja, sin un tipo de cambio diferencial pero con la posibilidad de que los exportadores tengan libre disponibilidad del 25% de las divisas que liquiden. ¿Pero qué impacto tiene esta medida en el dólar?

En esta edición el 75% de las divisas ingresadas por este sistema deberán ser liquidadas en el mercado oficial de cambios mientras que el restante 25% será de libre disponibilidad. Esto implica varios cambios respecto de los programas anteriores.

El más destacable es que el gobierno relaja la obligación de liquidar el 100% de las exportaciones al tipo de cambio oficial para el complejo sojero, en una “concesión” poco probable hace algún tiempo atrás. Todo esto redunda en que el tipo de cambio no estará fijado por el gobierno ya que el 25% puede ser vendido al CCL/MEP. De esta manera el tipo de cambio implícito al cierre de ayer del CCL se acercaría a los $455, un 30% por encima del tipo de cambio del mercado oficial.

Según sostiene el informe de esta mañana de Delphos Investment, los cambios otorgan mayor flexibilidad a los agroexportadores reflejando de forma clara y fuerte la necesidad de aumentar la liquidación de divisas por parte del complejo sojero que siguió frenada luego de la devaluación de agosto. La medida implica también que el Banco Central no deberá emitir pesos adicionales como ocurrió en las ediciones anteriores.

Dólar blue, MEP y CCL: cómo es el impacto de la medida

En contrapartida, el Tesoro recibirá una menor recaudación por retenciones que si se aplicara el esquema utilizado en los dólares soja I, II y III. "Asimismo, atiende los reiterados pedidos del FMI de no profundizar las prácticas de múltiples tipos de cambio. En contrapartida, la oferta de dólares en el CCL/MEP podría aumentar en el corto plazo trayendo mayor calma a los dólares financieros", concluyó la consultora.

De esta manera, con una baja de los dólares financieros podría calmar el "overshooting" que está experimentando el blue en las últimas semanas descomprimiendo la brecha.