El dólar oficial avanzó por segunda jornada consecutiva, pero se ubicó a más de 22% del techo de la banda

La pax cambiaria se extiende en el segmento mayorista y la brecha con los dólares financieros llega hasta el 6%.

Continúa la tendencia bajista en el dólar por la llegada de la cosecha.

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El dólar oficial subió este lunes por segunda rueda consecutiva, pero se sostuvo lejos del techo de la banda. En lo que va del año, el dólar acumula una caída del 5,4% en el segmento mayorista, mientras que, en términos reales, la cotización se encuentra en niveles de mayo-junio de 2025.

En el segmento mayorista, el tipo de cambio ganó $11,5 a $1.376 para la venta y se sostuvo a 22,6% del techo de la banda cambiaria (hoy de $1.687,07). En el segmento de contado se operaron más de u$s514,7 millones.

En tanto, los contratos de dólar futuro operaron con mayoría de subas de hasta el 0,8%. El mercado "pricea" que el tipo de cambio se ubicará a $1.383 para fines de abril y cerca de los $1.604 para fines de diciembre. En la jornada se transaccionaron unos u$s1.011 millones.

En el Banco Nación (BNA), el billete cotizó a $1.400 para la venta. De esta forma, el dólar tarjeta se posicionó en $1.820. En tanto, de acuerdo al relevo de entidades financieras que elabora el BCRA, el tipo de cambio promedió los $1.397,09 para la venta.

Entre los paralelos, el contado con liquidación (CCL) opera a $1.468,29, mientras que el MEP lo hace a $1.414,76. En tanto, el dólar blue se sostiene a $1.410 para la venta, según un relevamiento de Ámbito en las cuevas de la city.

El pasado jueves, las reservas brutas del BCRA subieron en u$s4 millones hasta los u$s45.631, en una jornada donde la autoridad monetaria intervino en el Mercado Libre de Cambios (MLC) con compras por u$s75 millones. El monto adquirido refleja una desaceleración en la acumulación de activos internacionales por parte de la institución.

En el segmento mayorista, la divisa cerró el viernes en $1.364,50 para la venta

Qué factores empujan al dólar hacia abajo

De acuerdo con analistas de Mills Capital, son tres los factores principales detrás de la baja del dólar.

1. Mayor oferta por la cosecha gruesa

La economía ingresó en el trimestre estacional de mayor liquidación del agro, lo que incrementa la oferta de divisas en el mercado oficial.

Los especialistas señalaron que los volúmenes operados en contado superaron los u$s550 millones en varias ruedas recientes.

2. Política monetaria contractiva

El Gobierno mantiene una fuerte absorción de pesos mediante licitaciones del Tesoro con rollover superior al 100%, lo que reduce liquidez disponible y limita demanda de dólares.

Además, la base monetaria crece por debajo de la inflación: alrededor de 25% interanual frente a una inflación cercana al 33%, lo que implica una contracción real de pesos en circulación.

3. Respaldo financiero externo

El reciente avance en la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que habilitaría un desembolso de u$s1.000 millones, sumó respaldo al programa económico. También incidió positivamente el apoyo público del secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent.

En paralelo, el Banco Central de la República Argentina continúa aprovechando la calma cambiaria para recomponer reservas. Las reservas brutas subieron recientemente a u$s45.631 millones, mientras la entidad compró US$75 millones en el Mercado Libre de Cambios en la última rueda informada. En lo que va de 2026, el Central ya acumula más de u$s5.500 millones en compras y suma 65 jornadas consecutivas con saldo positivo. Ese ritmo supera el 50% de la meta anual de u$s10.000 millones comprometida con el FMI cuando todavía no terminó el primer cuatrimestre.

¿Se acerca el piso?

La gran incógnita en la city es cuánto más puede sostenerse esta tendencia bajista. Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, sostuvo que por ahora no se observan señales claras de cambio de tendencia, aunque remarcó que dependerá del horizonte de inversión.

Por su parte, el analista técnico Ruben Ullúa estimó que el dólar MEP todavía podría corregir hacia la zona de $1.380/$1.350, mientras que eventuales rebotes encontrarían resistencia entre $1.430 y $1.465.