El S&P Merval en 2023 le ganó a la inflación y medido en dólares avanzó 65%

En un año marcado por las búsquedas de cobertura, los fuertes desequilibrios macroeconómicos y el cambio de paradigma de Gobierno, es que la renta variable le ganó a la inflación.

El S&P Merval en 2023 le ganó a la inflación y medido en dólares avanzó 65%

Noticias Argentinas

Tras dos devaluaciones del dólar oficial, una inflación anual del 200%, una elección presidencial interminable y un cambio de Gobierno, es que la economía argentina llega a diciembre con fuertes objetivos a cumplir en 2024: ajustar un 5,2% el PBI, y recuperar reservas del BCRA. Pese a todo, los rendimientos bursátiles fueron los grandes protagonistas. Así, el S&P Merval en 2023 le ganó a la suba de precios (con algunos papeles trepando al 1000%) y medido en dólares avanzó 65%.

"Desde el punto de vista local, el año estuvo caracterizado por una notable volatilidad. Las elecciones presidenciales fueron un factor clave a lo largo del año, destacando la marcada brecha ideológica y las divergencias económicas entre los candidatos. Sorprendentemente, el presidente electo fue Javier Milei, quien al inicio del año se proyectaba por detrás de los candidatos presentados por la coalición Juntos por el Cambio y Unión por la Patria", opinó Maximiliano Donzelli Head de Research de IOL invertironline.

Las acciones líderes que más avanzaron este año fueron Transener (+605%), Edenor (+582,7%), YPF (+422,3%), Banco Supervielle (+404,4%), Grupo Financiero Galicia (+402%), Transportadora de Gas del Norte (+396), Banco Macro (377,3%), y Aluar (+375,3%). Dentro del panel líder hubo dos empresas que registraron un avance del 1.000% se trató de Havanna e Inversora Juramento. Después le siguieron en mayor rentabilidad: Sociedad Imp. y Exp. de la Patagonia (+849,4%), Molinos (+779,7%), y Carlos Casado (+721,3%).

S&P Merval: de enero a diciembre, como rindió mes a mes

El S&P Merval arrancó muy bien el año con una suba en enero del 25,47% (+13,9% medido en dólares al tipo de cambio implícito). En febrero, en tanto, el Merval puso fin a su súper rally alcista al bajar por primera vez 8 meses. Esto sucedió mientras se aguardan anuncios desde el FMI sobre una posible flexibilización de los objetivos trimestrales. Así, el principal índice local perdió 2,4% y la merma en u$s fue del 2,1%.

En marzo, el ámbito internacional estuvo marcado por la crisis en el sector bancario luego de la quiebra del Silicon Valley Bank en Estados Unidos. En ese contexto, el S&P Merval perdió -0,7% durante ese mes, pero medido en dólares se desplomó -10,5%. En abril, repuntó un 21,3% en pesos (frente al salto de 18,7% del dólar blue). Además, el panel líder medido en dólares (CCL) ganó un 8,8% y llegó a los 657 puntos.

En mayo continuó la tendencia alcista. El Merval registró una variación positiva del 14% y medido en CCL subió 6,1%. En el sexto mes del año la lupa estuvo puesta en las definiciones de los candidatos presidenciales. El S&P Merval subió casi 25% y las acciones del panel líder se dispararon hasta casi 70%, con Edenor y los papeles financieros a la cabeza.

Julio fue mes enmarcado por el rally electoral, y una nueva revisión con el Fondo Monetario Internacional del acuerdo de facilidades extendidas. Así, el S&P Merval subió un 7,5% y medido en dólares bajó 0,2% a u$s830,79. Por su parte, agosto estuvo protagonizado por las elecciones primarias, y la devaluación del tipo de cambio oficial. El S&P Merval trepó un 43%, para alcanzar el nivel de las 653.602,88 unidades.

En septiembre, el mercado local tuvo su peor mes desde la pandemia ya que acciones y bonos se hundieron hasta 31%. El selectivo medido en pesos se derrumbó un 13,5% (medido en u$s -18,3%). La incertidumbre electoral, las tomas de ganancias tras los rendimientos extraordinarios, y el adverso contexto internacional hicieron mella en los activos argentinos.

En octubre, por su parte, el S&P Merval y las acciones argentinas se movieron en modo montaña rusa durante las últimas semanas. Hasta elecciones presidenciales del 22, voló un 41,3% en pesos, pero en pocos días borró de un plumazo casi toda esa suba y acumuló apenas un avance 3% en el mes. Por eso, algunos papeles, como Aluar o Ternium, anotaron subas exponenciales en muy poco tiempo (de hasta 93% hasta el 17 de octubre).

En noviembre, las acciones argentinas avanzaron hasta casi 100%, en un mes marcado por el triunfo electoral de Javier Milei en el balotaje presidencial, algo que generó positivas expectativas económicas entre los inversores extranjeros y locales. A su vez, el S&P Merval cerró el mes con una suba del 40% en pesos y de un 44,7% en dólares (CCL). El último mes de año, por su parte, registra un avance del 12,9% (medido en u$s -2,1%).

El equity tras el triunfo de Javier Milei en segunda vuelta

Según un informe de IEB, desde el triunfo de Milei en el balotaje, el S&P Merval en dólares tuvo un rendimiento de casi 35% que, incluyó, tocar los u$s1.000. "Claramente está mostrando que los inversores continúan apostando a una Argentina en la que se comiencen a vislumbrar las bases para un crecimiento sostenido", dijeron desde el mismo informe.

Y ampliaron: "Como veníamos sosteniendo luego del rally ocurrido en las primera ruedas, creemos que los inversores pagaron por ver. Compraron expectativas esperando que las mismas comiencen a materializarse. En este sentido, creemos que las medidas que viene tomando la actual administración van cumpliendo con la demanda impuesta por los inversores".