El S&P Merval no encuentra piso: sufrió su peor caída diaria en dos meses, arrastrado por los bancos

El foco del mercado sigue puesto en el cumplimiento de la meta de reservas pactada con el FMI. La reciente colocación del Bonte 2030 aportó divisas, pero analistas advierten que alcanzar el objetivo aún luce complicado.

Otra mala jornada para las acciones argentinas.

Depositphotos

La bolsa porteña no logra encontrar un piso y este miércoles sufrió su mayor caída diaria en dos meses, con los inversores atentos a la tensión comercial entre EEUU y China y a "drivers" locales como la noticia de que se postergó la revisión de metas con el FMI para julio. En el segmento de renta fija, en tanto, los bonos soberanos en dólares también operaron con bajas.

Dentro de este panorama, el S&P Merval se hundió 4,4% a 2.126.915,34 puntos, el retroceso más importante desde principios de abril. Así las acciones que más bajaron fueron las de Banco Macro (-6,8%); Banco BBVA (-6,7%); y Grupo Supervielle (-6,4%).

En Wall Street, en tanto, las acciones argentinas se desplomaron hasta 7,4%, con mermas lideradas por Banco Macro. Le sigueron Grupo Supervielle (-7,3%); y Banco BBVA (-7,1%).

La acciones cayeron principalmente porque hubo en lo que va del mes.

En el mercado vinculan esta fuerte baja de las acciones - que sufren en el mes una salida de casi $41.000 millones - prncpalemnte a dos hechos centrales: cambio en los flujos de inversión y mal desempeño del sector bancario.

"El capital está migrando desde la renta variable hacia la renta fija, aprovechando tasas altas y oportunidades en el carry trade. Los inversores buscan más seguridad y rentabilidad inmediata. Por otro lado, los balances de los bancos no convencieron y, como las entidades tienen mucho peso en los índices bursátiles, arrastran al mercado. Además, la economía enfrenta una escasez de pesos disponibles para créditos, lo que limita su capacidad para generar ganancias", señalo Alan Mac Carthy, CEO de Front Inversiones.

"La mayor parte de la operatoria actual es en dólares. A futuro, si las tasas se mantienen altas y la situación del crédito en pesos no mejora, es probable que continúe la presión bajista sobre las acciones, especialmente en sectores sensibles como el bancario", agregó.

Por su parte, Pablo Repetto, Head of Research de Aurum Valores, señaló que "las acciones no solo no mejoran, sino que los días que tienen que subir no lo hacen y otras jornadas bajan fuertemente. Creo que no le gusta al mercado el esquema cambiario elegido donde el Gobierno se olvida de generar `buffers` de protección a shocks".

"Además el esquema está generando un ajuste de márgenes que requieren revisión de costos y aumento de productividad que no se van a lograr fácilmente", advirtió.

Mentras tanto, una misión del Fondo Monetario Internacional llegará a la Argentina en las próximas semanas para avanzar en una revisión del cumplimiento de metas, en el marco del nuevo programa por u$s20.000 millones que acordó con el Gobierno en abril de este año. Se espera que la revisión se realice en los primeros días de julio, lo que aplaza la evaluación de la meta de reservas que inicialmente estaba prevista para el 13 de junio próximo.

Este cambio de fecha dará al Gobierno un mayor plazo para acumular los u$s4.000 millones que necesita para alcanzar el objetivo fijado en el acuerdo. El nuevo programa con el FMI establecía que las Reservas Internacionales Netas (RIN) debían llegar a u$s-500 millones desde la zona de u$s-4.900 millones en que se encontraban al 31 de marzo último.

Bonos y riesgo país

Los bonos en dólares cotizan con mayoría de bajas: las principales las registran el Global 2029 (-0,9%), el Global 2038 (-0,6%), y el Bonar 2029 (-0,6%).

A su vez, el riesgo país, que mide el J.P. Morgan, cerró el martes 668 puntos básicos.

Una de las notas de la jornada la dio el Bonte 2030 o TY30P, que tuvo su primer día de cotización en el mercado secundario: trepó 8,8% a $108,85. "Tal como habiamos puntualizado, la expectativa de que haya próximas reaperturas offshore de este instrumento dada la necesidad del BCRA de acumular reservas para el cumplimiento de la meta con el FMI, lo vuelven un instrumento con liquidez y demandado por el mercado", comentó Alan Versalli, research analyst de Cocos Capital.

Por su parte, Alejo Rivas, Estratega en Balanz, remarcó que el nuevo Bonte 2030 cerró con una TIR de 28%. "Esto se encuentra en línea con lo que esperábamos, es decir, una tasa entre 27% y 30%. Lo que sí nos llamó la atención fue la liquidez que tuvo, a pesar de ser una emisión relativamente pequeña y altamente concentrada por tenedores externos. Creemos que se trata de un instrumento atractivo para inversores audaces. A estos niveles, la tasa resulta atractiva para aquellos que tengan una perspectiva optimista con respecto a la inflación y al programa económico en general".