8 de marzo 2021 - 19:13

El S&P Merval cayó a su menor nivel desde octubre y acumuló un retroceso de casi 10% en 2021

Tras un inicio alcista, el índice S&P Merval de BYMA cerró con una merma de 1,9%, a 46.348 unidades. Sucedió mientras el riesgo país cerró cerca de los 1.600 puntos, ante las dudas del mercado sobre el futuro de la economía, la suba de la tasa del bono a 10 años de EEUU y el derrumbe del mercado brasileño.

Merval acciones argentinas.jpg
Agencia Télam

Arrinconados por una nueva suba de la tasa a 10 años en EEUU y el derrumbe del mercado brasileño, las acciones y los bonos argentinos comenzaron la semana con una clara tendencia a la baja, mientras el riesgo país superó los 1.600 puntos para marcar un nuevo máximo desde el canje de la deuda, en medio de las dudas sobre el futuro de la economía local, y los inversores ansiosos por novedades en torno a la negociación del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Tras subir en el inicio de la jornada, el índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) perdió un 2%, a 46.291,77 unidades, su menor nivel nominal desde octubre de 2020.

Los retrocesos más relevantes del día los protagonizaron las acciones de Aluar (-4,9%); de YPF (-4,4%); y de Transener (-3,6%). Solo terminaron con signo verde los papeles de Cresud (+3,1%); Central Puerto (+1,6%); y Cablevisión (+0,2%).

En la bolsa de Nueva York, las acciones argentinas se contrajeron hasta casi 7%, ya que aún prevalece la prudencia y selectividad a la hora de administrar apuestas tácticas por parte de los fondos externos, comentaron operadores. YPF se hundió un 6,6%, mientras que los bancos cedieron hasta 4,7% (banco BBVA).

De todos modos, las activos de Mercado Libre lideraron las pérdidas, con un derrape del 6,9%. Tras tocar su máximo histórico en enero pasado, el unicornio de ecommerce acumuló un descenso superior al 30% en Wall Street, en medio de la rotación de carteras en EEUU desde tecnológicas hacia sectores cíclicos, más favorecidos por el rebote económico.

Este lunes, de hecho, en el S&P 500, el sector financiero fue el principal impulso, alcanzando un récord ya que las tasas de interés más altas (el rendimiento americana a diez años alcanzó niveles de 1,61%) y una curva de rendimiento más pronunciada apoyaban a los bancos. Las industrias seguían detrás, también alcanzando un récord, mientras que el sector de materias primas se acercó a un pico histórico. El sector de tecnología fue el más castigado: el Nasdaq cayó 2,4% y acumuló una baja del 10% desde su máximo de febrero.

Entre las excepciones a la jornada negativa de los ADRs, aparecieron los papeles de Bioceres (+5,5%); Corporación América (+2,7%), y Loma Negra (+2,3%).

adrs-8 de marzo 2021.jpg

El mercado se mostró nuevamente cauteloso ante la falta de noticias sobre avances en las negociaciones por acuerdo de facilidades extendidas entre el Gobierno y Fondo. "Con el FMI conviene arreglar cuanto antes, no da lo mismo. Más que nada por una cuestión de variables financieras más que de variables reales (...) Además, el Fondo mal que mal te va a poner algún sendero de consolidación fiscal y eso te va a dar como un aire financiero", dijo Juan Paolicchi, economista de Empiria Consultores.

El índice líder de BYMA venía de acumular durante la semana pasada una caída del 2,5%, por lo que en 2021 registra una merma cercana al 10% en pesos, y del 13,65% en dólares CCL.

"Con el Merval en los 308 puntos (medido en dólares), se ubica en niveles de un soporte clave de 300/310 puntos que puede marcar la tendencia de corto plazo. De romper con este soporte, el índice podría ir a buscar los mínimos del 2020 en los 250 puntos", advirtió Portfolio Personal Inversiones.

Recalcó además que "todo depende de las noticias y cómo se comportan los distintos drivers de cara a los próximos días, aunque por ahora, las expectativas no son buenas".

Operadores dijeron que en la plaza bursátil la atención se centra también en el próximo arribo de balances empresarios al cuarto trimestre de 2020."Será de mucha utilidad la comparación interanual (de los balances), que nos dirá que tan lejos está la actividad de cada compañía respecto a sus niveles pre-covid", comentó Portfolio Personal Inversiones.

El malhumor se generó "en el plano internacional por la suba en la tasa del bono a 10 años en EEUU (US 10Y), y localmente al discurso presidencial que ratificó las expectativas que hasta las elecciones es muy probable que no haya acuerdo con el FMI", dijo Roberto Geretto, Economista y Porfolio Manager de Fundcorp.

La mayoría de las monedas y bolsas de América Latina cerraron con pérdidas, en medio de un avance del dólar en los mercados globales y un repunte de las tasas de los Bonos del Tesoro de EEUU, luego de que el Senado de ese país aprobó un plan de alivio a la crisis del coronavirus.

El dólar estadounidense tocó el lunes un máximo de tres meses y media, debido a que el repunte generalizado de los rendimientos de los bonos de Tesoro de Estados Unidos agriaba la confianza de los inversores en el mercado bursátil. Tras caer un 4% en el último trimestre de 2020, el dólar se ha fortalecido más de un 2,4% en lo que va del año frente a monedas rivales, debido a que los inversores esperan que el aumento generalizado de los rendimientos de los bonos estadounidenses presione a las acciones y aumente el atractivo del billete verde.

Las últimas cifras económicas en Estados Unidos fueron favorables, ya que las nóminas no agrícolas aumentaron en 379.000 puestos de trabajo el mes pasado, mientras que el Senado aprobó el paquete de recuperación del presidente Joe Biden, de 1,9 billones de dólares.

En Brasil, por su parte, el principal índice de acciones, el Bovespa, se desplomó casi 4%, al igual que el real, reflejando las preocupaciones por el escenario electoral para 2022 luego de que un ministro del Supremo Tribunal Federal revocó las condenas impuestas al expresidente Luiz Inácio Lula da Silva.

En el mercado cambiario, el real cerró con una baja de 1,7% a 5,77 unidades por dólar, su menor nivel desde el 15 de marzo de 2020.

Bonos y riesgo país

Mientras tanto, el riesgo país de Argentina llegó a superar este lunes los 1.600 puntos básicos, aunque terminó la jornada en las 1.598 unidades, máximos nivel de cierre desde la millonaria reestructuración de deuda realizada el año pasado por u$s100.000 millones, contemplando tanto los títulos bajo legislación local como aquellos bajo ley extranjera.

El índice realizado por el banco JP Morgan subió ocho unidades (0,5%) respecto del viernes. Cabe recordar que en septiembre, cuando se selló el canje, había retrocedido a la zona de los 1.083 puntos básicos desde un nivel previo en torno a los 2.000 puntos.

Esto fue consecuencia de que los bonos soberanos en dólares volvieron a caer, esta vez hasta 3% (Global 2041). Con la constante caída de las últimas semanas, los títulos públicos muestran rendimientos de hasta el 20,8% (Bonar 2029). La semana pasada, los bonos cayeron un 2,8% en su conjunto.

"El deterioro en las paridades de los bonos y la escasez de reservas (del BCRA) plantea interrogantes para el futuro", afirmó Roberto Drimer, titular de la consultora VatNet Research.

En lo que respecta al segmento de pesos, los bonos que ajustan por CER (inflación) sufrieron bajas generalizadas, y en algunos casos perdieron hasta 2,4%, con el Discount y el Boncer 2026 liderando las bajas, ante trascendidos sobre cambios en la medición de la inflación.

Según supo Ámbito, se trata de modificaciones previstas cada cinco años en la canasta de referencia que mide el Índice de Precios al Consumidor (IPC), con el fin de adaptarse a los cambios en los hábitos de consumo de la población. Se sumarían, por ejemplo, los servicios de streaming, y la nueva composición vería la luz recién a partir de 2022, confiaron fuentes del INDEC a este medio.

"Día feo hoy para los bonos argentinos que ajustan por CER ante la información que surgió sobre los cambios en la ponderación de la canasta de consumo. Algo estresado por falta de confianza", comentó Diego Hartfield, Director de NetFinance.

Para los analistas del mercado, Argentina tendrá una inflación del 48,1% en el 2021, una ligera mejora frente a la previsión del mes pasado de una tasa del 50%, aunque muy lejos todavía de la pauta oficial prevista para este año en torno al 30%.

Dejá tu comentario

Te puede interesar