Wall Street frenó el rally y se alejó de máximos ante desplome del petróleo y Nvidia

A pesar de un fuerte desempeño en las ganancias de los bancos y un récord en el mercado de valores, las caídas en los precios del petróleo y la debilidad económica en China plantean desafíos para la estabilidad del mercado en el futuro cercano.

NYSE

La bolsa de Nueva York en una sesión de mucha volatilidad finalizó con números negativos, mientras los inversores asimilaban una serie de resultados trimestrales, con el sector bancario en el centro de atención.

En este contexto el índice Dow Jones de Industriales bajó un 0,75% a 42.740,42 puntos; el S&P500 perdió un 0,76% a 5.815,26 puntos y el Nasdaq Composite se depreció un 1,01% hasta los 18.315,59 puntos.

Los resultados bancarios en la mira

La atención de los inversores se centró directamente en la temporada de resultados del tercer trimestre, que se ha recuperado con fuerza el martes.

El sector bancario ha estado en el centro de atención, con las acciones de Goldman Sachs bajando un 0,2% a pesar de que el gigante de la banca de inversión superara las expectativas del tercer trimestre, con Banca y Mercados Globales como impulsor clave del sólido desempeño, generando ingresos netos trimestrales de u$s8.55 billones.

Las acciones de Bank of America subieron un 0,47% después de que el segundo mayor prestamista de Estados Unidos publicara un beneficio neto por acción, que superó las expectativas a pesar de caer en comparación con el año anterior, ya que las mayores comisiones de banca de inversión le ayudaron a compensar una ligera disminución interanual de los ingresos netos por intereses.

Por su parte, los titulos de Walgreens Boots Alliance se dispararon un 15,7% después de que el operador de la cadena de farmacias dijera que cerraría 1.200 sucursales en los próximos tres años como parte de una reorganización, además de superar por poco las estimaciones “rebajadas de Wall Street” para el beneficio ajustado del cuarto trimestre.

Las acciones de Boeing subieron un 2,3% en una negociación volátil después de que el gigante aeroespacial firmara un acuerdo de crédito por valor de 10.000 millones de dólares con un consorcio de bancos, pero también presentara una declaración de registro ante el regulador de los mercados estadounidenses que le permitirá recaudar hasta 25.000 millones de dólares a través de una oferta de varios títulos de deuda y clases de acciones.

Mientras tanto, los resultados de la empresa de semiconductores ASML han pesado sobre las acciones, con las decepcionantes reservas del tercer trimestre de la compañía y las previsiones para todo el año empujando sus acciones a la baja significativamente, cayó más de un 17%. Nvidia (-5,1%) y AMD (-5,5%) también bajaron tras la presentación del trimestral de ASML.

Las empresas bancarias fueron las más destacadas de la jornada

NYSE

El S&P500 no tiene freno

UBS Banco de Inversión revisó su objetivo de cierre de 2025 para el S&P 500 a 6.400 puntos, lo que representa un aumento del 8% respecto de su previsión anterior de 6.000. También ajustó su objetivo para 2024, ahora fijado en 5.850, ligeramente por encima de la estimación anterior de 5.600.

Los estrategas del banco prevén un alza del 9,2% en los próximos 15 meses, impulsada por una combinación de crecimiento de los beneficios y mejora de las condiciones económicas.

UBS proyecta unos beneficios por acción (EPS) de 240, 257 y 275 dólares para 2024, 2025 y 2026, respectivamente. Estas cifras implican un crecimiento del 9,1%, 7,1% y 7%. A modo de comparación, las estimaciones de crecimiento de consenso para los próximos dos años se sitúan en el 14,7% y el 12,5%.

En cuanto al crecimiento económico, los economistas de UBS pronostican una expansión del PBI nominal del 3,7% en 2025 y un crecimiento del PBI real del 1,6%, ambos en línea con los promedios de largo plazo.

El contexto económico se ve respaldado además por las perspectivas de política monetaria, ya que UBS espera que los recortes de tasas reduzcan los gastos de intereses y el riesgo de impago, lo que impulsará tanto las ganancias como las valoraciones.

Además, los riesgos de recesión se perciben como menores, gracias a la mejora de las condiciones financieras y la mayor liquidez.

Los estrategas describieron varios factores clave que se espera que impulsen el desempeño del S&P 500. Pronostican un crecimiento de los ingresos del 4,8% en 2025, con un 3,4% proveniente del PBI nominal y un 1,4% adicional de la fortaleza del sector TECH+.

También se anticipa que los márgenes se mantendrán estables, sin cambios significativos fuera del sector TECH, que debería contribuir con una expansión del margen del 0,6%. Además, se espera que las tasas de interés más bajas agreguen un 0,2% al crecimiento del margen. Se prevé que las recompras sumen un 1,5 % al crecimiento de las ganancias por acción en 2025.

Otra voz de la Fed en el marco del futuro de tasas

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, manifestó el martes que “el banco central sigue en vías de bajar más las tasas este año, siempre que los datos cumplan las expectativas, pero que, incluso con la baja de tasas del mes pasado, la política monetaria aún está reduciendo las presiones inflacionarias”.

El recorte de medio punto porcentual de la tasa de los fondos federales de septiembre fue un "ajuste" de la postura de la política de tipos de interés, "que reconoce los progresos que hemos hecho y afloja un poco las riendas de la política monetaria, pero sin soltarlas", indicó Mary Daly en un acto en la Universidad de Nueva York.

Además la funcionaria marcó que "incluso con este ajuste, la política monetaria sigue siendo restrictiva, ejerciendo una presión adicional a la baja sobre la inflación para garantizar que alcance el 2%".

La presidenta Daly , que este año tiene voto en el Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar las tasas, dijo "creo que uno o dos recortes este año sería algo razonable" para el banco central. Además afirmó que "la economía se encuentra claramente en una situación mejor, los riesgos para nuestros objetivos están ahora equilibrados", finalizó.