Avanza renegociación de la deuda en el exterior

Los títulos emitidos bajo legislación internacional y en manos de tenedores extranjeros son un punto importante en la agenda de las finanzas provinciales. Estos servicios-que en su mayoría no fueron incluidos en el canje de deuda provincial organizado por la Nación el año pasado por
$ 22.000 millones- se triplicaron tras la devaluación, obligando, por ejemplo, a los gobiernos de Buenos Aires, San Juan, Santiago del Estero y la Ciudad de Buenos Aires a encarar la reprogramación de los pagos.
La novedad surgió desde Tierra del Fuego, que logró cancelar su deuda de u$s 55 millones en bonos Albatros, títulos que habían sido emitidos en 1997 durante la gestión del gobernador José Estabillo, del Movimiento Popular Fueguino.
 Vencimientos
El pago de los servicios se realizó con vencimientos trimestrales de capital y mensuales de interés cuyas condiciones financieras originales suponían una tasa de 9% pagaderos en dólares estadounidenses a través de un esquema de fideicomiso. Este esquema suponía un fideicomiso local (Banco de Boston) que recibía los recursos provenientes de regalías comprometidos y convertía la cantidad necesaria en dólares según el servicio por transferir, y un fideicomiso en el extranjero (Banco de Nueva York) que pagaba a los tenedores, a través de un esquema de cuentas de reserva, de pago y de garantías.
Ante la ausencia de una política nacional común para los acreedores de esta deuda externa en bonos, las jurisdicciones emisoras -las ya mencionadas más Tucumán, Mendoza y Salta- optaron por diferentes estrategias en función de su capacidad de pago.
Buenos Aires es responsable de 70% del total de esta deuda y está llevando a cabo la reprogramación de unos 16 bonos por u$s 2.666 millones, los cuales están en default desde febrero de 2002.
 Aval
San Juan posee los bonos Los Caracoles, que cuentan con aval del Tesoro Nacional. De la serie por u$s 95 millones, una parte (u$s 21 millones) ingresó en el mencionado canje organizado por Nación, en tanto que del resto, que continúa en dólares, se cancelaron dos servicios por u$s 19 millones, y quedan actualmente unos u$s 55 millones sin resolución. Ahora se espera el resultado del proceso de reestructuración.
Por su parte, la Ciudad de Buenos Aires (bono Tango) y Santiago del Estero (bono Ley 6.373) también reestructuraron sus títulos.
Tucumán tiene emitidas desde 1997 las series 02 y 03 de bonos bajo el Programa de Emisión de Títulos de Deuda a Mediano Plazo con Garantía de Coparticipación Federal de Impuestos. Los serie 03, en poder de inversores locales, ingresaron en el canje nacional, pero la serie 02 siguió un camino más conflictivo. Este año, la provincia presentó un recurso de amparo para evitar la afectación de la garantía cedida, entrando los títulos en default, en tanto que aún no presentó propuesta de reestructuración.
Finalmente, quedan las situaciones de Mendoza y Salta, que continúan atendiendo puntualmente los servicios
de sus bonos Aconcagua e
Hidrocarburífero, respectivamente.