El financiamiento a las pequeñas y medianas empresas a través del mercado bancario comenzó a mostrar signos de agotamiento por efecto de la incertidumbre económica. Los tres principales instrumentos que tienen las empresas para tomar crédito de los bancos -el descubierto en cuenta, los créditos a sola firma y los descuentos de cheques- mostraron una baja de la demanda.
Pymes: pese a que las tasas son aún negativas, cae la demanda de crédito
El BCRA subió el tipo de interés para mantener a raya al dólar, aunque sigue abajo de la inflación. El financiamiento bancario a pequeñas y medianas empresas se contrajo en agosto.
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El mes pasado la cantidad de préstamos a sola firma alcanzó a los $53.410 millones lo que implicó una caída en volumen del 6% interanual a valores constantes y del 42% con relación a julio. Los datos corresponden a una investigación del Departamento de Estudios de la Asociación de Industriales Metalúrgicos de la República Argentina (ADIMRA) y empiezan a reflejar el efecto de la suba de la tasa de interés que está practicando el Gobierno para evitar la suba del dólar.
También los créditos a través de la modalidad de descubierto en cuenta cayeron 8% respecto del mes anterior hasta los $59.695 millones, medidos a moneda constante, lo mismo que el descuento de cheques, que se retrajo 4% en la misma comparación hasta los $144.968 millones. En la comparación interanual ambos muestran todavía un crecimiento de 8% y 11% respectivamente.
La merma en el volumen de préstamos de los bancos convive a su vez con un incremento de tasas que se ubican levemente por debajo de la inflación anual. Mientras algunos analistas ya hablan de un ritmo anual del IPC de 100%, el interés de los créditos es del 64,8% nominal anual, lo que marca una tasa efectiva del 88%, para los descubiertos en cuenta corriente. La tasa nominal en este caso registró una suba de 20 puntos porcentuales desde agosto del 2021.
En el caso de los créditos a sola firma, la tasa nominal subió 22,5 puntos hasta el 58,3% nominal, equivalente al 68,3%, mientras que la de descuento de cheques creció 23,6 puntos hasta el 53,2%, equivalente a una efectiva anual del 68,3%.
El reporte indica que “durante agosto el ratio de préstamos en pesos al sector privado sobre el PBI se habría ubicado en torno a 6,8%, manteniéndose sin grandes variaciones respecto del registrado en el último año”.
“La Línea de Financiamiento para la Inversión Productiva (LFIP) continuó siendo la principal herramienta utilizada para canalizar el crédito productivo a MiPyMEs”, indica ADIMRA. A partir de la comunicación A 7605 del BCRA del 15 de septiembre se determinó que las tasas de interés de esa línea especial se establezcan en 64,5 % TNA para inversión productiva y 74,5% TNA para capital de trabajo. En el segmento capital de trabajo la tasa efectiva supera la inflación interanual y la inflación esperada (REM).
Vicente Donato, director ejecutivo de la Fundación Observatorio Pyme, explicó a Ámbito que el reporte del ADMIRA estaría marcando la incidencia de la suba de tasas del Banco Central, en la demanda de financiamiento de parte de las empresas. “Hay que tener en cuenta que solo el 30% de las empresas puede tener acceso al mercado formal de crédito”, señaló Donato. El economista considera que el incremento de la tasa no afecta en la Argentina a los niveles de actividad económica debido al bajo nivel de endeudamiento de las empresas, a diferencia de lo que puede ocurrir en naciones como Estados Unidos. En tanto, indicó que “con la incertidumbre que hay, aún con tasas de interés negativas las empresas prefiere no demandar financiamiento”.
También en el mercado de capitales se registra un impacto de la incertidumbre. El informe indica que en agosto se negociaron 168 Facturas de Crédito Electrónicas en pesos y 22 en dólares, por un monto total de $362.846.636 y U$S 643.970, respectivamente, lo que indica una caída en su volumen negociado del 64% en pesos y un alza del 21% en dólares.
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