La soja ya alcanzó altos valores como en julio '88

Aun en un contexto de flojedad en el mercado de porotos o harina de soja, la plaza de aceite en Asia se mantiene relativamente sostenida ante la perspectiva de que la influenza aviar determine menores importaciones de porotos de soja a la región, con los consecuentes efectos de una menor molienda, lo que redundará en menores existencias finales de aceite de soja. La suba registrada recientemente en este mercado representa el mejor nivel de precios de los últimos 15 años (desde julio de 1988), según las cotizaciones del Chicago Board of Trade, que supera en más de 40% los niveles en que cotizaba en enero del año anterior.

La posibilidad de que EE.UU. importe soja sudamericana durante esta campaña, para hacer frente a sus bajos stocks, parece hoy bastante improbable luego del proyecto de un congresista del Estado de Iowa que envió un proyecto de ley para impedir la importación de soja proveniente de Brasil y la Argentina, ante la presencia de roya en los cultivos.

La medida posiblemente no prospere, pero de todos modos exportar soja a los EE.UU. se encarecerá, por los mayores controles, además de los problemas logísticos y el marcado ascenso en los precios de los fletes de ultramar. Aun así, varios analistas señalan la posibilidad de realizar importaciones de harina de soja sudamericana durante esta temporada para hacer frente a las escasas disponibilidades norteamericanas.

Los fondos de materias primas han venido acumulando fuertes posiciones de futuros de soja, y este accionar acentúa los movimientos ascendentes y descendentes del mercado. Esta última semana resultó ser particularmente rica en volatilidad, con una amplia dispersión de precios generada precisamente por estos fondos, que todavía acumulan en sus arcas mucha utilidad y liquidan presurosamente cuando trascienden malas noticias, como los casos de gripe aviar de este período.

El USDA revelará las cifras preliminares de siembra de esta próxima temporada en el outlook de Washington, los días 19 y 20 de este mes. En general, el mercado aguarda un ligero incremento en el área a sembrar con soja y, si bien éste les asignará importancia a los datos revelados, ellos resultarán mucho menos precisos que los del primer informe del año, en el mes de mayo próximo.

Pese a las malas noticias que imperan en el mercado de maíz, en relación con la gripe aviar, los precios continuaban firmes, en general. De esta crisis se beneficiarán algunos pocos países, entre los que se incluye a Brasil, que ya experimentaba en el curso del año anterior muy buena actividad exportadora a países como Japón, Hong Kong y Singapur. Solamente a Asia las exportaciones brasileñas de carne de pollo pasaron de las 168 mil toneladas anuales de 1998 a las 460 mil toneladas en 2003. La detección del segundo caso de gripe aviar en el estado de Delaware profundizó las preocupaciones en torno a esta enfermedad. Los futuros de carnes de los mercados norteamericanos sucumbieron ante esta novedad, y operaron en el límite de baja. Cuarenta y ocho horas más tarde, el mercado vuelve a sacudirse por un tercer caso, esta vez en el Estado de Nueva Jersey. Sin dudas, el problema deja de ser una preocupación regional para convertirse en un fenómeno generalizado, lo que evidentemente afecta la marcha de las cotizaciones de harinas y granos forrajeros.

• Comercio

Según un informe de la consultora Celeres, el clima seco de Mato Grosso do Sul no contribuirá a lograr buenos rendimientos en este estado. También hay ausencia de lluvias en los estados de Paraná y Rio Grande do Sul. En marcado contraste, el estado de Mato Grosso está siendo afectado por lluvias torrenciales que impiden las tareas de recolección de los primeros lotes, además de comprometer rendimientos. El impacto exacto de este fenómeno climático es muy difícil de anticipar a esta altura, pero algunos grupos privados vinculados a la comercialización piensan ya en una pérdida potencial de un millón de toneladas para este estado, que cuenta oficialmente con una proyección de 15,6 millones de toneladas para esta temporada.

Aun con este cuadro de situación, el USDA resolvió aumentar en un millón de toneladas su proyección de soja para este país, justificando esta decisión con las puntuales lluvias que se registraron en el sur del país en la últimas semanas. La nueva estimación para Brasil es de 61 millones de toneladas y constituiría un nuevo récord productivo. Aun con este incremento, el USDA aumentó las exportaciones brasileñas de porotos de soja en solamente 100 mil toneladas, a 26,7 millones.

En cuanto a la marcha de la comercialización de esta nueva cosecha brasileña, Celeres señala que el ritmo de las ventas continúa lento como consecuencia de la inestabilidad que demuestra tener el mercado de soja internacional (algo similar a lo que acontece en nuestro país). Se estima que ya se ha comercializado 45% de la soja por obtener en esta campaña, contra 40% del año anterior y 39% del promedio de los últimos cinco años.