Para la Cepal, la suba de tasas del BCU podría "comprometer el dinamismo" de Uruguay en 2023

El organismo regional analizó el impacto de la guerra en Ucrania sobre variables como el crecimiento, las exportaciones, el dólar y la pobreza en el país.

La oficina de la Cepal en Montevideo publicó un análisis sobre los impactos de la guerra de Ucrania en la economía del Uruguay. (Foto: Cepal)

La oficina de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) en Montevideo publicó un análisis sobre los impactos de la guerra de Ucrania en la economía del Uruguay. El documento analizó los efectos sobre el crecimiento, el comercio exterior, la inflación, los términos de intercambio y la pobreza y adelantó cómo espera que continúen algunos de esos puntos de cara a 2023.

En el trabajo firmado por Sebastián Torres y Gabriel Porcile, hay un apartado dedicado a la tendencia al aumento de las tasas de interés –de hasta el 10,75%– por parte del Banco Central del Uruguay (BCU) producto de la creciente inflación. Si bien se reconoció que el incremento es “inevitable”, se corre el “riesgo” de consolidar una fase contractiva de la política monetaria del país y “comprometer el dinamismo” de la economía en 2023.

Otro de los efectos negativos que señalaron los autores es que, al elevar los tipos, el BCU “puede perjudicar la expansión de bienes translables cuya competitividad no depende de recursos naturales”.y “frenar la expansión de la demanda agregada en un momento en el que la inflación proviene del lado de la oferta, más que de la demanda”. Por eso, advirtieron la necesidad de hacerlo con un acompañamiento “cuidadoso” en lo que refiere al empleo y el crecimiento.

Crecimiento, exportaciones, inflación y dólar: otras precisiones de la Cepal

La guerra en Ucrania afectó a otros aspectos de la economía uruguaya. En cuanto al crecimiento del país gobernado por Luis Lacalle Pou, el organismo regional destacó que la expectativa del Uruguay para los próximos meses está por encima de la media de América del Sur.

Además, si bien en el documento se reconoce que el conflicto bélico tuvo como efecto secundario un aumento de las exportaciones de bienes agropecuarios charrúas y se reconoció que “en los primeros nueve meses de 2022 crecieron casi 31% totalizando 10.423 millones de dólares”, el trabajo advirtió sobre las implicancias negativas en materia inflacionaria que conllevó.

En ese sentido, marcó que en lo que va de 2022 “hubo aumentos del 15% para las naftas y a 30% para el gasoil”. A su vez, si se toma el período desde que rige el esquema de paridad de precios de importación –julio del 2021–, “el aumento alcanza a 22,9% en las naftas y a 42% en el gasoil”.

El impacto del conflicto bélico en los precios internacionales de las materias primas en el mercado interno uruguayo, según Cepal, puede verse reflejado de forma directa en los productos locales. Desde la entidad notaron que, mientras ocurre eso, “las bajas demoran más en efectivizarse, dado que el importador espera un cierto período de tiempo a que los precios no varíen”.

A su vez, el informe prevé que el factor inflacionario “continúe teniendo un pacto” en el mediano plazo en materia de pobreza, que hoy afecta a 380.000 uruguayos.

En cuanto al retroceso del dólar respecto al peso uruguayo de los últimos meses –de más del 13% acumulado en 2022–, el organismo regional opinó que “la evolución futura del tipo de cambio” también “dependerá de la evolución del conflicto” entre Ucrania y Rusia.